Новости и события » Экономика » Почему доллар продолжит дорожать

Почему доллар продолжит дорожать

Почему доллар продолжит дорожать

После весенне-летней стабильности курс гривны опять устремился вниз. С 8 по 23 августа на наличном рынке доллар подорожал на целую гривну - до 26 грн за доллар. На черном рынке, 23 августа, доллар продавали уже по 26,2 грн.

"Рост курса доллара, после его укрепления летом, был вполне ожидаем, хоть и начался немного ранее планированного периода", - говорит Юрий Товстенко, руководитель департамента по работе с долговыми инструментами на локальном рынке инвесткомпании Concorde Capital.

По его словам, первыми толчками к девальвации гривны был спрос банков на покупку доллара вследствие погашения индексируемых ОВГЗ и роста спроса на наличный доллар на фоне негативных новостей. Кроме того, говорит главный экономист инвесткомпании Dragon Capital Елена Белан, в августе негативные ожидания относительно курса гривны подпитывались еще и обострением отношений между Украиной и Россией на фоне продолжающихся выплат компенсаций вкладчикам обанкротившихся банков и негативного потока новостей о дальнейшей задержке валютных кредитов от МВФ, США и других доноров.

В придачу на курс повлиял скандал с провалом запуска системы электронного декларирования. Саботаж власти с введением е-деклараций дал четкий сигнал инвесторам и международным кредиторам - руководители Украины не желают заниматься реальными реформами и бороться с коррупцией.

Опрошенные инвестбанкиры сходятся во мнении, что падение курса гривны, которое началось в августе, не будет краткосрочным и плавная девальвация продолжится до уровня 27 грн за доллар к концу 2016 года. Они видят четыре фактора, которые повлиют на падение курса гривны к доллару этой осенью.

Сезонный фактор

С приближением осени в Украине традиционно усиливаются девальвационные ожидание бизнеса и населения.

"Связано это с историей валютных кризисов в Украине - все они начинались в конце лета - начале осени. Стараясь подстраховаться и купить валюту в это время, население и бизнес сами создают повышенный спрос на доллары и подталкивают валюту к девальвации", - говорт Белан из Dragon Capital.

Кроме того, по словам аналитика Adamant Capital Инны Звягинцевой, в осенний период активизируется импорт энергоносителей, закупаемых за валюту, для следующего отопительного сезона.

"Фактором девальвации гривны этой осенью также является ухудшение внешнеэкономического баланса текущих операций. Импорт товаров и услуг значительно опережает экспорт, несмотря на стабильные цены на мировых сырьевых рынках. В том числе на это влияет и активная закупка газа „Нафтогазом“ во втором полугодии", - считает Товстенко.

Подогревать спрос на валюту могут и прогнозы рейтинговых агентств, банкиров, бизнеса и чиновников о том, что к концу года курсу будет на уровне 26-27 грн/$. Если все прогнозируют рост доллара на пару гривен через один-два месяца, то почему сегодня он должен стоить 25 грн/$?

"На курс влияет и ожидания экспортеров - одних из главных поставщиков валюты в страну. Если они надеются на ослабление гривны, то пытаются придержать валютную выручку за рубежом, и по минимуму продавать ее в Украине (придерживаясь требований НБУ), поскольку через несколько недель ее можно будет продать дороже", - говорит Звягинцева.

Отсутствие решения МВФ по выделению кредита Украине

На курс гривны к доллару давит и отсутствие положительного решения МВФ касательно выделения Украине очередного транша в размере $1 млрд. Ожидалось, что МВФ включит этот вопрос в свой календарь в августе, однако этого не произошло.

"Единственное что могло бы помочь и стабилизировать ситуацию - возобновление сотрудничества с МВФ и выделение нового транша. Однако, как видно, очень вероятно, что МВФ может не выделить Украине новые деньги в ближайшем будущем из-за нежелания проводить реальные реформы", - говорит Товстенко из Concorde Capital.

Без транша МВФ Украина рискует не получить $1 млрд кредитных гарантий от США, 1,2 млрд евро от ЕС и кредиты от международных банков на закупку газа в зимний период. Кроме того, отсутствие транша МВФ - сигнал для других иностранных инвесторов о том, что проведение реформ в Украине остановилось.

Министр финансов Александр Данилюк в интервью ЭП заявил, что на решение МВФ о выдаче Украине денег влияют проблемы с запуском электронного декларирования.

"Электронная система - это ключевой элемент борьбы с коррупцией. Нужно чтобы она заработала полноценно. Это чрезвычайно важно и для нас, и для наших международных партнеров. Без этого выделение третьего транша оказывается под угрозой", - заявил министр финансов.

Если МВФ денег не даст, то придется включать печатный станок

В этом году Украина рискует не выполнить доходную часть бюджета по нескольким причинам. Во-первых, не была реализована программа приватизации госпредприятий - предполагалось получить от продажи госимущества 17 млрд грн. По факту получили лишь несколько десятков миллионов. Не был принят закон о спецконфискации денег окружения беглого президента Виктора Януковича. Предполагалось, что с принятием этого закона в бюджет Украины можно было вернуть 7,7 млрд грн.

Кроме того, по оценкам министра финансов Данилюка, в этом году бюджет недополучит 4,4 млрд грн ренты на добычу газа, 4 млрд грн ренты на добычу нефти и 1,5 млрд ренты от легализации добычи янтаря. Рынок добычи полудрагоценного камня продолжает находиться в тени.

Все это, плюс обширная программа коммунальных "субсидий для всех" и дефицит Пенсионного фонда (145 млрд грн - в начале мая), рисует в бюджете дыру в десятки миллиардов гривен.

Чтобы ее закрыть без кредитов международных организаций, властям Украины придется вбрасывать в экономику ничем неподкрепленные деньги, которые население и бизнес поспешат конвертировать в валюту.

Падение цен на международных сырьевых рынках

Еще один фактор, который непосредственно влияет на курс гривны - международные цены на сырье. Именно рост на железную руду и металлы (одни из основных экспортных статей Украины) на международных рынках помог стабилизировать курс гривны в начале 2016 года.

"Цены на сырье, которое экспортирует Украина (руда, метал, зерно, подсолнечник - Ред.), напрямую влияют на платежный баланс - если их динамика будет благоприятна, статья экспорта товаров улучшится, следовательно, давление на курс гривны будет меньше (поскольку в страну зайдет больше валюты - Ред.)", говорит Звягинцева.

Опасаться падения цен на сырье пока не приходится. По данным компании Concorde Capital, в течение 2016 года цены на продовольственную пшеницу и фуражную кукурузу практически держались на стабильно низком уровне. Немного просели цены на подсолнечное масло, по экспорту которого Украина занимает первое место в мире. В то же время, с начала 2016 года, практически на 50% выросли мировые цены на железную руду (в 2015 году Украина экспортировала железорудного сырья на $2,1 млрд) и на 46% выросла цена на стальные полуфабрикаты.


Жутковатое водное приключение Sea of Solitude станет...

Жутковатое водное приключение Sea of Solitude станет следующей игрой от EA Originals

Во время E3 2016 Electronic Arts призналась в любви инди-играм и объявила о лейбле EA Originals, под которым будут выходить творения маленьких и гордых девелоперов. Накануне издательство рассказало о следующем проекте, которому решило помочь. подробнее ...

загрузка...

 

Вверх