Госдума одобрила законопроект о правилах краудинвестинга в России: на кого он распространяется и как будет работать

Документ вносит годовые лимиты как для инвесторов (600 тысяч рублей), так и для тех, кто хочет привлечь деньги (1 млрд рублей).

Госдума приняла во втором чтении законопроект, определяющий правила вложения и привлечения инвестиций через краудинвестинг в России. За принятие проголосовали 401 депутат, трансляция заседания велась на сайте Госдумы.

Законопроект, который затрагивает такие площадки, как «Поток» и Ozon.Invest, прошел первое чтение еще весной 2018 года. В новой версии документа появились ограничения по годовому объему инвестиций как для инвесторов (600 тысяч рублей), так и для заемщиков (1 млрд рублей).

На кого распространяется законопроект

Требования законопроекта затрагивают площадки для краудинвестинга в форме предоставления займов физлицами юрлицами (p2b), покупки акций и облигаций или покупки прав требования по некоторым видам коммерческих контрактов, объясняет партнер юридической фирмы O2 Consulting Дарья Носова.

К таким площадкам относятся, например, Penenza.ru, Ozon.Invest и принадлежащий «Альфа-банку» сервис «Поток». В начале 2019 года запуск платформы для кредитования малого бизнеса физлицами анонсировал «Сбербанк».

На платформы краудфандинга, такие как Boomstarter и Planeta.ru, требования законопроекта не распространяются, потому что они предлагают механизм финансирования, не связанный с инвестированием, объяснили представители этих компаний.

В законопроекте речь идет об инвестировании и перечислены способы, которые предусмотрены законопроектом. Ни один из указанных в законопроекте способов инвестирования на нашей платформе не используется.

Инвестирование - это все-таки вложения ради получения прибыли. В нашем случае речь идет о нефинансовых вознаграждениях, это предзаказ и спонсорство.

Алексей Чесноков

замгендиректора Planeta.ru по правовым вопросам

В тексте законопроекта под инвестициями понимается получение прибыли «путем приобретения ценных бумаг или цифровых прав, либо путем предоставления займа». Законопроект оперирует определениями, которые не относятся к деятельности Boomstarter. Механизм работы Boomstarter очень простой и прозрачный: давать возможность авторам (стартапам) продавать предзаказы на их будущий продукт.

Фактически, Boomstarter это большая «витрина», где можно купить интересные и уникальные товары от стартапов-резидентов Российской Федерации. Как в интернет-магазине, который продает товары со сроком поставки не на следующий день, а дольше.

пресс-служба Boomstarter

ЦБ считает краудфандингом как займы от физлиц юрлицам и между юрлицами, так и финансированием в обмен на нефинансовые награды, а также займы между физлицами. По оценке ЦБ, по итогам 2018 года объем рынка краудфандинга составил 15,2 млрд рублей. Из них 14,85 млрд рублей удалось привлечь малому и среднему бизнесу.

Платформы для краудинвестинга

Законопроект вводит понятие «инвестиционная платформа» - через нее бизнес может найти инвесторов и наоборот. Такую платформу может создать компания, размер собственного капитала которой составляет как минимум 5 млн рублей.

Контролировать работу площадок будет Банк России. Регулятор создаст реестр операторов инвестиционных платформ (ОИП), он будет опубликован на сайте ЦБ. Заниматься организацией краудинвестинга смогут только платформы, включенные в реестр.

Операторы инвестиционных платформ не будут отвечать перед инвесторами по обязательствам компаний и предпринимателей, привлекающих инвестиции. Но законопроект требует от операторов до заключения договора (в том числе в рекламе платформы) предупреждать инвесторов о высоких рисках, включая полную потерю вложенных денег.

На ОИП также распространяется закон о противодействии легализации преступных доходов и обязанность передавать в бюро кредитных историй информацию о выданных займах.

Требования к капиталу оператора платформы не выглядят как заградительный барьер для среднего бизнеса, который захочет запустить инвестплощадку, указывает Носова. Но она ожидает появления на этом рынке банковских групп, которые видят свою цель в развитии как больших финтех-корпораций. Средним и маленьким игрокам будет сложно конкурировать с ними, считает партнер O2 Consulting.

Кто сможет инвестировать

Инвестировать через такие платформы смогут любые российские граждане и юрлица. Россияне без статуса квалифицированного инвестора смогут инвестировать через краудинвестинг не больше 600 тысяч рублей в год.

На Penenza.ru один инвестор вкладывает в проект в среднем 10-15 тысяч рублей, говорит заместитель главы компании Иван Васильев. Однако займы на площадке краткосрочные и вкладывать-возвращать одну сумму инвестор может до 24 раз в год. Крупные инвесторы могут исчерпать лимит быстрее чем за год, указывает Васильев.

Важный вопрос, требующий обсуждения, - как платформы будут обмениваться между собой данными и отслеживать сумму вложений по каждому неквалифицированному инвестору, указывает вице-президент по цифровым финансовым сервисам в Ozon Николай Сайгутин.

Ограничение не распространяется на индивидуальных предпринимателей, квалифицированных инвесторов и тех, кто приобретает утилитарные цифровые права по договорам инвестирования, заключенным с публичным акционерным обществом.

Законопроект предлагает три способа инвестировать через краудинвестинг:

• Предоставление займов.
• Приобретение ценных бумаг (за исключением ценных бумаг кредитных и некредитных финансовых организаций, а также структурных облигаций и предназначенных для квалифицированных инвесторов ценных бумаг).
• Приобретение утилитарных цифровых прав (УЦП).

К УЦП относятся права требовать:

• Передачи вещей.
• Передачи исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности и использования таких результатов.
• Выполнения работ и оказания услуг.

Законопроект предполагает обязательную идентификацию инвесторов и клиентов, привлекающих инвестиции. Для идентификации операторы инвестиционных платформ могут использовать государственную ЕСИА (используется на Госуслугах).

Кто сможет привлекать инвестиции

Привлекать инвестиции через краудлендинг смогут юрлица и индивидуальные предприниматели. Они смогут привлекать не более 1 млрд рублей в год, ограничение не распространяется на публичные компании, привлекающие инвестиции через продажу УЦП.

Законопроект предусматривает случаи, при которых они не смогут привлечь инвестиции через краудинвестинг:

• Если акционеры или руководители компании либо предприниматель имеют непогашенную судимость за преступления в сфере экономики, против власти и интересов госслужбы.
• Если юрлицо или ИП проходит процедуру банкротства.
• Если юрлицо или ИП включены в список организаций и физлиц, подозреваемых в причастности к экстремистской деятельности или терроризму, а также к распространению оружия массового уничтожения.

Как законопроект описывает процесс инвестирования

• Договоры об инвестициях будут заключаться в электронной форме. Все переводы будут проходить только в безналичном виде.
• Проект, который хочет привлечь инвестиции, должен содержать общее описание, полные условия финансирования, срок сбора, а также минимальный и максимальный объем необходимых средств.
• Инвесторы не переводят деньги проектам напрямую. Сначала они перечисляют деньги на номинальный счет инвестиционной платформы. Только после того, как проект соберет минимальную сумму, будет заключен контракт и оператор переведет деньги на его счет (в срок до трех рабочих дней).
• Возврат инвестиций происходит похожим образом: клиент переводит деньги на номинальный счет инвестиционной платформы, откуда инвестор может вывести их на свой счет.
• Если проект не сумеет собрать минимальную сумму в указанный срок, сделка не состоится.
• Инвестор может отказаться финансировать проект в течение пяти дней после согласия поддержать проект, но до заключения контракта. Для этого он должен подать заявление оператору инвестиционной платформы.
• Операторы платформ должны хранить все заключенные контракты в течение пяти лет после прекращения договора и предоставлять по требованию участников сделки.

Когда закон вступит в силу

В случае окончательного принятия закон вступит в силу с 1 января 2020 года. После этого запускать платформы смогут только организации, внесенные ЦБ в реестр операторов инвестиционных платформ.

Для организаций, которые развивали краудинвестинг до вступления закона в силу, предусмотрен переходный период - они должны привести свою работу в соответствие новым требованиям до 1 июля 2020 года.