Криптовалютные биржи не готовы к ETF биткоина: отчет
В новом докладе, который подготовил офис генерального прокурора Нью-Йорка (OAG) говорится о том, что значительное количество криптовалютных бирж могут быть уязвимыми для манипулирования рынком. Это может стать плохой новостью для надежд инвесторов на одобрение федеральными регуляторами ETF биткоина или других биржевых криптовалютных продуктов в ближайшее время.
Биткоин, по словам председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Джея Клейтона (Jay Clayton), не является ценной бумагой, согласно федеральным законам. Однако биржевой фонд, который предоставляет инвесторам доступ к биткоину, будет ценной бумагой, поэтому утверждения этих продуктов подпадает под сферу SEC.
Несмотря на то, что несколько претендентов на ETF биткоина предлагали создать фонд, чьи акции будут обеспечены физическим биткоином, большинство аналитиков считают, что первый криптовалютный ETF, который получил бы зеленый свет от SEC, будет таким, который предлагает биткоин-фьючерсы, которые уже регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Сейчас фьючерсы биткоина доступны на двух регулируемых американских биржах - CME и CBOE, обе расположены в Чикаго. CBOE была первой, кто начал продавать свой криптовалютный продукт, хотя CME имеет гораздо больше среднего ежедневного объема торговли и публикует свои данные о ценообразовании в широком спектре торговых рынков.
Вот о чем говорится в докладе OAG. Доклад, опубликованный в понедельник, 17 сентября, является результатом пятимесячного исследования операций 13-ти криптовалютных бирж. Кроме того, OAG рассмотрела, могут ли биржи, по мнению прокуратуры, адекватно бороться с манипулированием рынка.
Как отмечает Мэтт Лейзин (Matt Leising), у трех криптовалютных бирж, которые предоставляют информацию о ценах для будущих контрактов CME, присутствует политика, которую OAG отметил как проблематичную.
Одна из них Kraken, подверглась критике OAG за то, что они игнорировали публичный запрос государственного учреждения, а генеральный директор биржи, Джесси Пауэлл (Jesse Powell), заявил, что манипулирование рынком "не имеет значения для криптовалютных трейдеров". В докладе отмечено, что у двух других бирж, Bitstamp и ItBit, нет формальной политики для предотвращения манипулированием рынка.
Ценовая информация CBOE поставляется исключительно с Gemini, которая сотрудничала с Nasdaq, чтобы использовать инструменты рыночного надзора гиганта на своей платформе.
Однако это вовсе не означает, что ETF биткоина на основе фьючерсов CBOE, скорее всего, получит одобрение SEC. Даже если манипуляция не состоялась на самой бирже Gemini, ее рыночные цены все-таки могут пострадать от незаконной торговой деятельности, которая происходит в других местах на мировом спотовом рынке.
Из отчета OAG:
Отрасль все еще не реализовала серьезные возможности рыночного надзора, подобные традиционным торговым площадкам, для выявления и наказания подозрительной торговой деятельности. Платформа не может принимать меры для защиты потребителей от манипулирования рынком и других злоупотреблений, если она не знает о такой практике. Несколько платформ также сообщили OAG, что невозможно эффективно наблюдать за манипулятивной деятельностью, которая происходит на более чем одной платформе, и поэтому любая торговая платформа обязательно ограничена шагами, которые она может принять для предотвращения злоупотреблений.
Комиссар SEC, Хестер Пирс (Hester Peirce), недавно выразила свое мнение относительно отказа агентства относительно предложений создания ETF биткоина из-за опасений относительно базовых рынков биткоина, а не через продукт ETF. Она заявила, что это означает расширение полномочий SEC за пределы его законных полномочий.
Однако, учитывая недавние решения комиссии, Пирс является в меньшинстве в этом вопросе, что может быть одной из причин, почему SEC продолжает блокировать попытки сделать криптовалютные продукты как обычные финансовые инструменты, более доступными для розничных инвесторов.
