Курс доллара снова подняли, но Минфин смог одолжить валюту у "Нафтогаза"
Лихорадка на межбанке завершилась 24 марта подорожанием доллара на 25 копеек - до 27,95-28,05 грн/$. В тоже время средние валютные цены на наличном рынке опустились на 10 копеек: до 28,20-28,40 грн/$ на продаже "американца" и до 27,20-27,50 грн/$ - на выкупе.
Это не значит, что из обменников исчез ценник 29,0 грн/$. Он есть, но встречается редко: сегодня его ставил небольшой КомИнвестБанк. Еще рядом находился ценник государственного Укргазбанка - 28,70 грн/$, что в целом не критично, но немного нервно воспринимается общественностью, поскольку госструктур обычно ждут лояльных для гривни ценников.
На черном рынке было достаточно спокойно, и курс двигался не очень активно: начинался день на 27,50-28,09 грн/$ после чего произошла коррекция к 27,88-28,05 грн/$ и на этих значениях прошел почти весь день. Лишь к вечеру цены сдвинулись к 27,95-28,11 грн/$.
Зато на межбанке валютная торговля шла по принципу "кто в лес - кто по дрова". Весь день с резкими движениями котировок: на старте безналичный рынок держался на уровне 27,75-27,95 грн/$, после чего проваливался к 27,65-27,80 грн/$ и даже к 27,70-27,78 грн/$, но после обеда все равно тянулся наверх под давлением спроса. Сначала к 27,90-27,95 грн/$, а под занавес торгов - вообще к 27,95-28,05 грн/$. Уже на малоликвидном рынке и на небольшом объеме сделок. Впервые за долгое время дело обошлось без Нацбанка, который ничего не продавал на межбанке - смог хоть немного сэкономить золотовалютные резервы, сократившиеся на $2,6 млрд с начала марта (их общий размер опустился на $24 млрд).
"Межбанк был характерен не очень высокой активностью, рынок устал от курсовых ралли последних дней. Выходы отдельных продавцов и покупателей провоцировали разнонаправленные движения котировок. Регулятор же наконец-то смог сделать перерыв в своем присутствии на рынке в качестве "пожарника", - описал "Стране" ситуацию на торгах директор казначейства Банка Кредит Днепр Олег Куринной.
Резкая раскачка курса на межбанке имеет простое объяснение - совсем небольшой объем торгов. Его оценили лишь в $80 млн. То есть вдвое меньше вчерашнего уровня, в пятеро меньше активных торгов в предыдущие дни. Бизнес ушел на карантин и это подтверждается ситуацией на межбанке. Многие компании свернули/заморозили свою деятельность из-за невозможности возить персонал на работу, потому не покупают и не продают доллар.
В НБУ могут сколько угодно говорить о своих заслугах по стабилизации рынка, но на самом деле чувствуется вымирание экономики. Возможно, именно на это и надеялись нацбанковцы, когда наотрез отказывались вводить ограничения на валютном рынке. Понимали, что если предприятия посадят на замок антивирусными мерами, то "валютная тяга" уйдет сама собой. Нет бизнеса - нет проблем с девальвацией гривни. Мало влияет на нее и население, поскольку люди сидят по домам, и думаю, как растянуть гривну, чтобы хватило на продукты до конца карантина. В вынужденных отпусках или после увольнения им не до покупки доллара.
Валюту на межбанке сегодня продавали немногочисленные экспортеры из двух ключевых отраслей - агросектор и металлургия. Скупали доллар банки (на позицию, то есть на свои нужды), импортеры и нерезиденты. Казначеи отмечали валютные покупки Ситибанка, который славится своими иностранными клиентами-держателями ОВГЗ (облигаций внутреннего госзайма). Он брал доллар аккуратно, но все равно выделялся на малоликвидном рынке.
Кстати, за два дня этой недели нерезидентских портфель ОВГЗ в гривне сократился на 564,18 млн грн (до 119,7 млрд грн), с начала марта - на 5,59 млрд грн. Банкиры видят в этом тенденцию и уже обсуждают новую схему.
"От гривневых бумаг избавляют очень аккуратно и выверено. Можете не сомневаться, что крупные держатели находятся на оперативной связи с некоторыми членами правления Нацбанка, и выверяют каждый шаг при их помощи. Они заинтересованы выводить свои капиталы из Украине на уровне 26,90-27,10 грн/$. Есть слух, что в НБУ им обещали такой шанс, просто просили подождать. Там провернули многоходовочку: сначала паника и девальвация гривни, которую надо было переждать, теперь снижение активности на межбанке и замирание рынка, на котором гривна может начать укрепляться. Это назовут коррекцией после резкой раскачки курса. И вот тогда-то с аккуратными валютными приобретениями доллара начнут появляться нерезиденты, сбрасывающие ОВГЗ. А Национальный банк начнет продавать им доллар из резерва. Якобы для сглаживания котировок, а на самом деле - для помощи крупным держателям бумаг", - отметил в беседе со "Страной" председатель правления банка на правах анонимности.
Главными скупщиками гривневых гособлигаций у нерезидентов являются наши банки, заметно меньшие пакеты перекупают инвестфонды. Благодаря скидкам, на которые готовы идти иностранцы на продаже наших облигаций, доходности по бумагам Минфина подскочили с 18% до 25%. Считается, что ключевыми претендентами на них станут госбанки и крупные финучреждения. Им намного выгоднее скупать ОВГЗ - безрисковую облигацию, по которой рассчитывается Минфин, чем кредитовать украинские предприятия, которые могут не выстоять в борьбе с коронавирусом.
Львиная часть гривни, высвобожденной Нацбанком в ходе погашения его депозитных сертификатов на 150 млрд грн 20 марта, оказалась на корсчетах. Сразу после платежа, остатки на корсчетах подскочили с 36,7 млрд грн до 88,6 млрд грн.
"Думаю, что значительная часть суммы может уйти в покупку ОВГЗ. Ведь это идеальный инструмент в нынешней ситуации: доходность привлекательная, но если вдруг потребуется гривневая ликвидность, то ее можно очень быстро получить через рефинансирование НБУ под залог ОВГЗ. Банковская ликвидность сейчас находится на достаточно высоком уровне, что подтверждается резким снижением ставок по межбанковским кредитам overnight - с 25% до 10-12%", - рассказал "Стране" финансовый аналитик Василий Невмержицкий.
Кстати, банки достаточно активно раскупают и новые выпуски облигаций Минфина. Сегодня правительство смогло разместить валютные бумаги, и отменило свои предложения по гривневым выпускам, которые озвучивало в конце прошлой недели (из-за низкого интереса банков). Продали совсем короткие (трехмесячные) ОВГЗ в долларе на очень крупную сумму - на $801,6 млн, под 3% годовых. А также облигации в евровалюте со сроком погашения в мае 2021 года общим объемом €75,7 млн под 2,2% годовых.
Весьма неплохой результат, особенно в непростой ситуации с вялым рынком и шатающейся экономикой, уже страдающей от коронавируса. Однако источники "Страны" уверяют, что на открытом рынке разбирали лишь бумаги в евро, а размещение долларовых облигаций - это результат кулуарных договоренностей Минфина с государственной корпорацией НАК "Нафтогаз". Ее руководство убедили "одолжить" правительству часть доллара, полученного от "Газпрома" по стокгольмскому арбитражу. Говорят, что НАК наотрез отказывался продавать доллар (вероятно, его руководство ждет дальнейшей девальвации гривни), но его уговорили одолжить валюту.
Единственное, что внушает оптимизм - что Минфин пополнил свой валютный запас, и сможет вовремя платить по госдолгу, не запрашивая средств из золотовалютного резерва Нацбанка.
Что до валютного межбанка, то там ждут продолжения торгов в режиме активной раскачки котировок. Чем меньше будет ликвидность валютного рынка - тем сильнее может раскачиваться курс. На завтра, 25 марта, финансисты прогнозируют торговлю в широком диапазоне - 27,7-28,10 грн/$.
