Криптовалютный "пузырь" в скором будущем может схлопнуться
Аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин выступил в онлайн-конференции «Блокчейн правит бал: криптовалюты и экономика».
По его мнению, запуск фьючерсов приведет к увеличению объемов торгов криптовалютами, поскольку данный инструмент станет доступен крупным инвесторам. При этом курс биткойна в ближайшие пару лет может снизиться в несколько раз, способствуя росту привлекательности других криптовалют.
Высокую популярность криптовалют, и особенно - биткойна, аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин объясняет несколькими причинами: «Во-первых, данная криптовалюта интересна в качестве специфического обмена за пределами классической банковской системы. Так, объем глобального "черного рынка" в 2017 году оценивается в $1,8 трлн. Во-вторых, биткойн может использоваться как инструмент, защищающий от инфляции. В-третьих, присутствует спекулятивный потенциал. Когда какой-то актив продолжительное время растет быстрыми темпами, многие инвесторы теряют самообладание и закладывают свои квартиры или берут кредиты для спекуляций. Есть признаки, что такая практика сейчас получила распространение и среди покупателей криптовалют».
Несмотря на запрет торговли криптовалютами в некоторых странах, количество сделок с такими инструментами только растет, отмечает г-н Нигматуллин: «В декабре 2017 года объем торгов с биткойном (все криптовалютные пары) на ключевых биржах в совокупности колеблется между 10 и 20 млрд долларов. Средняя комиссия за транзакцию, по оценкам, составляет от 0,5% до 2%, в зависимости от интереса к криптовалюте со стороны майнеров».
Запуск фьючерсных контрактов позволит криптовалютам выйти на новый уровень популярности, полагает г-н Нигматуллин: «В будущем объем торгов будет расти из-за спроса со стороны институциональных инвесторов. Как ни странно, покупка разного рода ETF зачастую более выгодна в плане комиссий для небольших инвесторов, чем приобретение непосредственно криптовалют - из-за огромных комиссий при конвертации в фиатные деньги и проблем с легализацией заработка. Предположу, что рынок производных финансовых инструментов на биткойн будет достаточно быстро расти».
Так или иначе, рынок криптовалют имеет все признаки «пузыря», констатирует аналитик «Открытие Брокер»: «Рынок криптовалют с начала 2017 года рос слишком быстрыми темпами, и недавно его капитализация превысила $650 млрд. Капитализация рынка криптовалют и доминирующего на нем биткойна объективно сильно оторвалась от фундаментальных показателей, которыми в данном случае можно считать степень интегрированности соответствующих инструментов в повседневную жизнь». Г-н Нигматуллин добавил, что обычно «пузыри» на финансовых рынках схлопываются при росте капитализации до $0,8-3,5 трлн.
С учетом текущих цен и высокого ажиотажа эксперт «Открытие Брокер» не рекомендует чрезмерно рисковать - доля криптовалют в инвестпортфеле не должна превышать несколько процентов: «С высокой вероятностью, в 2018-2019 годах биткойн подешевеет в три-пять раз и тем самым приблизится к более обоснованным значениям капитализации. Однако это не означает, что подешевеют криптовалюты с лучшими относительно биткойна конкурентными преимуществами».
