Пока розничные трейдеры в панике, институциональные инвесторы накапливают биткоин - мнение эксперта
В течение последнего месяца криптовалютный рынок пережил одну из крупнейших распродаж всего 2018 года, когда цена биткоина резко снизилась на 35%.
Джейк Червинский (Jake Chervinsky), юридический представитель по вопросам защиты прав собственности и ценных бумаг компании Kobre & Kim, заметил, что, хотя розничные торговцы и индивидуальные инвесторы продают на биржевом криптовалютном рынке, институциональные инвесторы накапливают биткоин.
Инвесторы, которые продают биткоин меньше чем за $4000 - это розничные трейдеры, [они задают вопрос]: "стоит ли продавать и покупать дешевле, и должен ли я открыть шорт, стоит ли просто сдаться, снизится ли он к нулю? Возможно все криптовалюты - это афера?" В это время институты - "пожалуйста, продолжайте продавать нам дешевый биткоин. Спасибо".
Заявление Червинского вызвало серию дебатов в криптовалютном сообществе, в основном среди скептиков, которые сомневались в привлечении институциональных инвесторов на рынок, учитывая отсутствие импульса основных цифровых активов.
Если институциональные инвесторы накапливали биткоин в течение месяца, то его цена должна была увеличиваться, а не падать более чем на 35%.
Червинский объяснил, что профессиональные трейдеры и институциональные инвесторы очень осторожно относятся к накоплению новых активов и часто инвестируют таким образом, который минимально влияет на краткосрочную ценовую тенденцию актива или валюты.
Проблема, однако, заключается в ошибочном мнении, что когда институциональные инвесторы покупают, цена немедленно повысится. Профессиональные трейдеры - это эксперты по накоплению активов и они не влияют на рынок,
- сказал Червинский, добавив, что институты не занимают длинных позиций на спекулятивных активах, таких как биткоин.
Ни один из инвесторов и трейдеров, с которыми я работал, не открывал незащищенных позиций на спекулятивные активы. Когда они покупают место, они одновременно хеджируют на других рынках, чтобы уменьшить риск.
Институциональные инвесторы имеют тенденцию инвестировать в спекулятивные активы через внебиржевой (OTC) рынок. В случае с биткоином, из-за недостатка ликвидности, институциональные инвесторы должны полагаться на доверенных хранителей, таких как Coinbase Custody и Fidelity Digital Assets, чтобы покупать или продавать крупные суммы BTC.
Операторы внебиржевого рынка и поставщики решений для хранения не обязаны разглашать свои объемы торговли и в результате данные, которые хранятся на внебиржевых рынках, редко публикуются. Из-за отсутствия информации по ОТС-биржам трудно утверждать, что учреждения накапливают биткоин в значительной степени.
Но, как отметил Червинский, есть подсказки, что инвесторы могут предположить, что институциональные инвесторы инвестируют в новый класс активов. Отчет Grayscale Investment о высоких притоках и пожертвованиях из Йельского университета может означать рост спроса на биткоин от традиционного финансового сектора.
Остается неясным являются ли институты просто заинтересованы в криптовалютах или активно накапливают биткоин как долгосрочные инвестиции.
В настоящее время спрос на Coinbase Custody, Bakkt и Fidelity Digital Assets является одним из ограниченных способов обоснования институционального спроса на криптовалюты, а ожидание Bakkt подтвердило, что спрос быстро растет.
Однако трудно количественно доказать, что институциональный спрос на криптовалютах самом деле сильный и что институциональные инвесторы накапливают биткоин.
