Опять 25. Как низко упадет доллар
Главной темой недели, которую обсуждают как на рынках, так и в курилках, стал курс доллара. Впервые за три года за один бакс предлагают даже меньше 25 грн. Причем, судя по тенденциям на межбанке, торги на котором прямо влияют на курс в обменниках, гривня может укрепляться и дальше. В среду межбанк открылся с 8-копеечного понижения курса доллара - до 24,95-24,97 грн/$.
"Думаю, гривня может продолжить свое укрепление до 24,85-24,87 грн/$", - сказал нам финансовый эксперт Василий Невмержицкий. Позже, правда, на торгах бакс подрос до 25,12-25,15 грн. Но в обменниках купить валюту можно было по 25 грн/$, а у некоторых ценник оказался на уровне 24,9 грн/$. Что происходит и ждать ли доллар по 20 грн, как еще пару недель назад прогнозировали в соцсетях некоторые эксперты?
Что произошло?
Главная причина падения курса доллара в Украине - валютные продажи от иностранцев. Нерезиденты, как сумасшедшие, заводят доллары под покупку гривневых гособлигаций (ОВГЗ) и конвертируют ее на нашем межбанке. По $200-300 млн в день - для них это не самые большие объемы, а для нас - настоящая сенсация. Ведь это весь суточный объем валютного рынка страны! При этом с каждым днем у казначеев все чаще возникают вопросы: откуда берется спрос на наши бумаги у иностранных инвесторов и кто за ними стоит.
"Поговаривают, что, кроме прочего, в общем пуле заявок, которые выходят на аукционы Минфина через инвестфонды, может оказаться и немалая доля российского капитала. В этой связи чиновникам стоило бы пересмотреть свои подходы и обязать инвесторов раскрывать конечных бенефициаров. Разумеется, существует риск, что это несколько охладит спрос на наши ОВГЗ. Но если те, кто видит в сегодняшнем потоке капитала российский след, окажутся правы, риски могут оказаться еще значительнее", - говорит нам Василий Невмержицкий.
Иными словами, среди финансистов ходит слух, что валюту на наш рынок массово заводят россияне, тем самым получая влияние на украинскую экономику. Проверить эту конспиративную версию не представляется возможным, так как облигации скупают инвестфонды, которые не разглашают своих клиентов. Они могут работать как по заказу арабского шейха, члена украинского Кабмина, так и условного "Газпрома".
"Когда ты работаешь с облигациями внутреннего займа, ты должен быть готов к тому, что не знаешь, кто конечный бенефициар проданных долговых расписок. Их может купить на вторичном рынке любой. Если есть сомнения, в чьих руках они окажутся, то можно просто не продавать. А если уж говорить о России, то у нее бонд на $3 млрд, выпущенный в 2013 году, который существует и за который тоже надо будет когда-то отвечать", - рассуждает в разговоре с "Вестями" экономист и советник президента Олег Устенко.
Политолог Вадим Карасев как раз считает, что слухи могут иметь под собой почву: "Мы слишком зациклились на российских танках. А там есть еще и мозги, и финансовые технологии. Грамотная стратегия, как поступают американцы, - это игра в две руки. С одной стороны - силовая, с другой - мягкая финансовая".
Платят украинцы из бюджета
Но эксперты однозначно не видят в сложившейся ситуации "руки Кремля". По мнению экономиста Андрея Новака, облигации скупаются только по одной единственной причине - это высокая ставка: 17% годовых в гривне, что очень привлекательно на фоне сравнительно низкой инфляции и стабильности курса.
"Да, покупка ОВГЗ - это прибыльный бизнес, хотя и спекулятивный, поскольку зарабатывают не только на курсе валют, но и на годовых процентах. Нерезиденты, которые покупали ОВГЗ в январе этого года, продавали доллар по 28 грн, сейчас они получили проценты и могут взять валюту по 25 грн, заработать еще на курсовой разнице и получить 30% чистой прибыли", - подсчитывает "Вестям" Виктор Скаршевский.
По его словам, в Украине самые расточительные процентные ставки: например, в США - 2%, а в Европе и вовсе они минусовые. "В этой ситуации просматривается только вредительская политика Нацбанка, которая держит столь высокую ставку, превышающую в два раза инфляцию. За семь месяцев уже продано ОВГЗ на сумму 260 млрд грн, хотя в законе о бюджете предусмотрена продажа на 202 млрд грн. То есть они перевыполнили план. И самое печальное, что эти дикие проценты выплачиваются из бюджета, а его пополняют простые граждане. Проще говоря, доход спекулянтам-нерезидентам оплачивают украинцы, и способствует в этом Нацбанк вместе с Минфином", - возмущается Скаршевский.
Кстати, Минфин уже высказался. Глава ведомства Оксана Маркарова заявила, что не согласна с политикой НБУ, который не останавливает укрепление гривни. Это она написала в комментариях к посту члена набсовета ПриватБанка Романа Сульжика. Он считает, что "укрепление гривни должно было быть остановлено еще на уровне 26−27 грн/$, а то, что сейчас происходит, граничит с преступной халатностью на посту".
Что дальше?
Дешевый доллар закончится осенью, убежден Андрей Новак. Главная причина - Украине понадобится валюта на выплаты по внешнему долгу. "В таком случае стоит ожидать девальвации, но все будет зависеть от того, какую позицию займет правительство: плавающий курс, фиксированный или же валютный коридор", - говорит "Вестям" Новак.
Скаршевский приводит конкретные цифры. По его прогнозам, если не будет катаклизмов, осенью доллар подорожает на 2-3 грн. Но тренд нынешнего лета - пресловутые ОВГЗ - также не стоит сбрасывать со счетов. По его словам, девальвация ускорится не тогда, когда иностранцы массово начнут выводить свои деньги, а когда прекратят покупать.
"Ограничится предложение, а спрос будет оставаться на том же уровне. А если они начнут выводить капитал, это еще больше скажется на курсе. К тому же Нацбанк 10 июля снял все ограничения по выводу иностранной валюты для нерезидентов. Более того, когда доллар осенью будет подниматься, они станут массово сдавать облигации, не дожидаясь выплаты годовых процентов, чтобы не прогореть. А это еще больше ускорит девальвацию", - считает экономист.
