Как алчность мешает вам богатеть
Алчность, то есть любовь к деньгам - один из семи смертных грехов в христианстве, но и другие мировые культуры придерживаются мнения, что в скупости нет ничего хорошего.
Впрочем, есть освященная веками интеллектуальная традиция, которая гласит, что экономия идет на благо экономике. Шотландский мыслитель эпохи просвещения Дэвид Юм называл ее "шпорами экономики", помогающими "невидимой руке рынка", открытой его соотечественником Адамом Смитом.
И уже совсем недавно герой Майкла Дугласа Гордон Гекко в фильме "Уолл-стрит" заявил, что "жадность - это хорошо".
Понятно, что взгляды священников и отцов-основателей рыночного капитализма отличаются - конфликт между Богом и маммоной не нов. Но теперь можно сделать выбор, вооружившись инструментарием поведенческой психологии применительно к финансам. И недавнее исследование, проведенное под эгидой научного центра корпорации State Street, позволяет предположить, что жадность - это все-таки недостаток. Более того, она мешает нам разбогатеть.
Психологи определили, что такое любовь к деньгам. Речь не идет о потребности в деньгах как в инструменте для достижения каких-то целей, а о восприятии их как самостоятельной ценности. Используя Этическую денежную шкалу, разработанную Томасом Ли-Пин Таном в 1992 году, в State Street создали шкалу любви к деньгам для инвесторов (ILOMS).
Исследователи задавали опрашиваемым в 20 странах ряд вопросов, призванных выяснить, насколько деньги влияют на чувство собственного достоинства. Например, они спрашивали, являются ли деньги символом успеха, много ли человек о них говорит, и хочет ли он стать богатым. Они также проверяли, как респондент реагирует в различных финансовых ситуациях. Результаты были очевидны. Чем больше у человека эмоциональная привязанность к деньгам, тем выше вероятность того, что он будет делать ошибки в денежных операциях.
Ряд поведенческих отклонений, которые приводят к предсказуемым ошибкам, характерным для инвесторов, наблюдались в течение многих лет, и алчность увеличивает их частоту. Скупцы оказались более склонны покупать активы в верхней точке и продавать на дне, а это худший грех инвестора.
Также они демонстрировали более короткий временной горизонт, и были более склонны к гиперактивному инвестиционному поведению.
Частые сделки вряд ли принесут дополнительную прибыль, зато точно разорят вас за счет комиссий. Люди, любящие деньги, склонны откладывать на потом накопление сбережений на старость - сегодня это еще более вредное заблуждение, чем прежде, поскольку снижение доходности облигаций требует еще больше времени для получения приемлемого пенсионного дохода. Они реже откладывают даже 6% своей зарплаты, и в результате с меньшей вероятностью получают достойную пенсию, становясь бременем для своих более осторожных коллег.
Те, кто меньше заботится о деньгах, действуют гораздо разумнее и регулярно делают взносы на диверсифицированные пенсионные планы с постоянным перерасчетом. Такие планы требуют вовремя покупать и продавать бумаги, используя периоды спада и подъема. Если оперировать психологическими терминами - они продемонстрировали больший самоконтроль или эмоциональный интеллект.
Из исследования можно сделать вывод, что правительству стоит подталкивать граждан в правильную сторону: давать возможность не откладывать на старость или, наоборот, увлекаться торговлей на пенсионные сбережения - путь к катастрофе.
Алчность проявляется везде, но степень сильно зависит от экономического развития страны. В процветающих странах, где людям приходится меньше беспокоиться о деньгах, она проявляется меньше. Самые низкие показатели ILOM - у Швейцарии и Нидерландов. Не сильно отстают и англичане - здесь уместно вспомнить их известную нелюбовь обсуждать деньги. В верхней же части списка преобладают развивающиеся страны - Китай, Индия и Бразилия.
Существует, однако, заметная аномалия. Несмотря на богатство общества и его глубокую религиозность, США находятся в верхней части рейтинга. Этот результат удивителен, но не слишком. В США деньги имеют для людей большое значение. Посмотрим хотя бы на президентскую кампанию. Немногое объединяет двух во всем противостоящих друг другу кандидатов, но деньги - ахиллесова пята обоих. Дональд Трамп изо всех сил старается показать, как он богат, а Хиллари Клинтон часто совершает очевидные политические ошибки - например, принимая огромный гонорар за выступление от Goldman Sachs, - поскольку ей нужны деньги. Но, несмотря на это, Америка построила самую успешную капиталистическую экономику. Так что, возможно, Дэвид Юм был прав.
Но посмотрите на успех Уолл-стрит. Опрос State Street показывает, что, чтобы заработать на человеческой алчности, нужно дать людям возможность сильно увлекаться при торговле и одновременно убеждать их, что это возможность легкого заработка. Вся история Уолл-стрит построена ровно на этом. Так что люди, упрекающие самый мощный финансовый центр мира в игре на человеческой жадности, вероятно, правы.
Конечно, алчность - это смазка финансовой индустрии. Рынок часто кажется эффективным, но именно иррациональное поведение многих позволяет другим зарабатывать. Люди, которые слишком любят деньги, не очень мудры, но они создают возможности для других инвесторов, лучше владеющих эмоциями.
