МВФ предлагает "форкнуть" наличные от электронных денег

Процентные ставки во многих странах мира все еще находятся на рекордно низком уровне после последнего финансового кризиса и близки к нулю. Что не дает возможности для движения в случае, например, следующего финансового кризиса. По крайней мере в том, что касается наличных. Поэтому международный валютный фонд (МВФ) ищет решение, чтобы сделать отрицательные процентные ставки жизнеспособным вариантом.

Рецессии требуют жестких мер, которые исторически приводили к сокращению процентных ставок примерно на 3-6%. Но учитывая то, что многие страны продолжают иметь почти нулевые ставки после последнего финансового кризиса, это не оставляет им много места для маневра.

Наличные, имеющие процентную ставку ниже нуля, являются проблемой. Отрицательное значение базовой ставки требует, чтобы коммерческие банки или уменьшали свою маржу, или взимали проценты по депозитам. И начисление отрицательных процентов на депозиты, скорее всего, приведет к массовому изъятию наличных.

МВФ отмечает, что:

Вместо того, чтобы начислять отрицательные проценты, можно просто держать наличные под нулевой процент. Наличные - это бесплатный вариант при нулевой процентной ставке и действует как дно процентной ставки.

Так почему бы нам не избавиться наличных?

Безналичное общество не будет ограничено нижней границей процентных ставок равной нулю процентов. Центральные банки могут снизить ставку до отрицательной цифры, заставляя потребителей платить проценты по депозитам. Это будет стимулировать инвестирование или трату денег как лучший вариант, что приведет к стимулированию экономики.

Но если наличные существует, этого не может произойти. Люди просто держат наличные с нулевой процентной ставкой, а не платят за банковские депозиты в сейфах.

Интересно, что такие страны, как, например, безналичная Швеция, уже несколько подняли ставки чуть выше нуля. Неудобства и расходы, связанные с изъятием и содержанием больших денежных средств, сдерживали большинство вкладчиков к этому.

Но наличные, как и ранее, играет значительную роль для платежей во многих странах, таких как Япония, Швейцария, Венгрия.

МВФ предлагает решение - разъединить эти две составляющие денег - наличные и электронные деньги, создав две отдельные валюты. Делая это, центральный банк может сделать наличные такими же дорогими как банковский депозит с отрицательной процентной ставкой.

Звучит прекрасно, не так ли? Как мы можем сделать деньги более дорогими? Но нужно сохранить целевой показатель инфляции любой ценой, считает МВФ.

Из предложения МВФ:

Хотя система двойной валюты бросает вызов нашим предубеждением относительно денег, страны могли бы реализовать эту идею с относительно небольшими изменениями в рабочих рамках центральных банков. По сравнению с альтернативными предложениями, она должна преимущество полностью освободить монетарную политику от нулевой нижней границы. Его внедрение подтвердит приверженность центрального банка целевому уровню инфляции, а не поднимет сомнения на этот счет.

В любом случае, электронная валюта (электронные деньги) будет иметь процентную ставку (положительную или отрицательную). Тогда наличные средства должны иметь обменный курс на электронные деньги. В случае отрицательного процента обменный курс наличных будет обесцениваться по той же ставке, что и отрицательный процент.

Цены будут предлагаться отдельно в электронных деньгах и наличных средствах, поэтому с точки зрения товаров или электронных денег, нет никакой выгоды для проведения наличных средств.

Эта двойная система местной валюты позволила бы центральному банку реализовывать отрицательную процентную ставку, необходимую для борьбы с рецессией без запуска каких-либо масштабных изменений в наличных,

- говорится в сообщении.

Или вы всегда можете взять свой чемодан, полный денег, и обменять ее через LocalBitcoin на биткоин без инфляции.

И это не шутка. Когда банки могут вызвать еще один финансовый кризис, когда они попытаются сделать все наличные средства обесцененными. Разве в этот момент найдется кто-то, кто все еще будет доверять банковской системе?

Неудивительно, что глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард (Christine Lagarde), считает, что финтех-технологии приведут к "потрясениям финансовой системы".