Годовой отчет AMD: рекордная выручка в $6,73 млрд, доходность увеличилась в разы
Выручка AMD в четвертом квартале выросла даже сильнее, чем ожидали инвесторы. В годовом выражении сумма выручки и вовсе оказалась рекордной - $6,73 млрд, но это не уберегло акции компании от снижения, поскольку прогноз на этот год не очень обрадовал аналитиков.
Минувший год для AMD был очень удачным, об этом не раз говорила Лиза Су (Lisa Su) еще до его завершения. Опубликованные ночью квартальный и годовой отчет только подтвердили данный тезис. Эксперты ожидали, что в четвертом квартале выручка AMD вырастет на 48 %, а она увеличилась на 50 %, до $2,13 млрд. Норма прибыли выросла с 38 % до 45 %, достигнув рекордного значения со второго квартала 2012 года. Операционный доход AMD в четвертом квартале достиг $348 млн, увеличившись за год почти в 12,5 раз. Чистый доход вырос с $38 млн до $170 млн, показав более чем четырехкратное увеличение.
Динамика годовых показателей была более скромной, но неизменно положительной. Выручка за год увеличилась на 4 % до $6,73 млрд, и это максимальный для AMD показатель за всю историю существования компании. Норма прибыли выросла с 38 % до 43 %, это максимальный уровень с 2011 года. Операционный доход вырос на 40 % до $631 млн, чистый доход - на один процент, до $341 млн. Прошлый год AMD завершила с рекордной суммой денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг - полтора миллиарда долларов, она смогла сократить свои долговые обязательства на $965 млн, и при таких темпах возврата долгов она может избавиться от них к третьему кварталу текущего года.
В сегменте вычислительных и графических продуктов квартальная выручка выросла на 69 % до $1,66 млрд. Благодарить за это AMD склонна популярность процессоров Ryzen и графических процессоров Radeon. Объемы поставок процессоров в клиентском сегменте достигли максимальной величины за шесть лет. Об успехах в сегменте графики AMD говорит более размыто - количество отгруженных за квартал графических процессоров выросло на "значительную двузначную величину в процентах". Средние цены реализации центральных и графических процессоров выросли как в поквартальном сравнении, так и в годовом.
Направление серверных, полузаказных и встраиваемых продуктов принесло AMD в четвертом квартале $465 млн выручки. Это на 7 % больше, чем годом ранее, но положительную динамику обеспечили только серверные процессоры EPYC, поскольку компоненты для игровых консолей существующего поколения предсказуемо продавались хуже. Вообще в сегменте полузаказных компонентов около 80 % выручки в этом году будет получено во втором полугодии, когда начнется подготовка к выходу на рынок игровых консолей нового поколения. Если же исключить данный тип компонентов из статистики прошлого года, то по прочим направлениям деятельности выручка AMD выросла на все 20 %, а не на 4 %. Примерно такую же динамику глава AMD прогнозирует и в текущем году, поясняя, что первые кварталы присутствия на рынке новых игровых консолей не будут пиковыми с точки зрения выручки. В прошлом полугодии выручка от реализации полузаказных решений сократилась на 30-50 % в силу завершения жизненного цикла продуктов текущего поколения. В текущем году максимальная выручка на данном направлении будет наблюдаться в третьем квартале.
В 2020 год AMD входит с уверенностью в своей способности продолжить укрепление позиций в клиентском, серверном и графическом сегментах рынка. Как пояснила Лиза Су, сейчас в разработке находятся более двадцати 7-нм продуктов. В течение этого года компания рассчитывает перевести на 7-нм технологию весь актуальный ассортимент мобильных процессоров. В четвертом квартале прошлого года компания примерно половину выручки получала именно от реализации 7-нм продуктов во всех сегментах рынка. Она признала, что у TSMC есть некоторые ограничения по количеству выпускаемых пластин с 7-нм продуктами, но выразила надежду, что грамотное планирование заказов не позволит AMD подвести своих клиентов с этой точки зрения.
В текущем квартале компания планирует выручить примерно $1,8 млрд. Это на 42 % больше, чем годом ранее, но на 15 % меньше, чем в минувшем квартале. К сезонным факторам добавится падающий спрос на игровые консоли существующего поколения. Удивительно, но инвесторы быстро ухватились за эту негативную тенденцию, и акции AMD после публикации квартального отчета потеряли в цене около 4 %.
Прогноз на 2020 год оказался более радужным - компания ожидает увеличения выручки на 28-30 % и сохранения нормы прибыли на уровне 45 %. Операционные расходы не должны превысить 28 % выручки, хотя в абсолютном выражении они будут увеличиваться. Деньги требуются не только на разработку новых продуктов, но и на продвижение на рынок уже существующих. В прошедшем году на операционные расходы приходился 31 % выручки. Сокращать эту долю помогает опережающий рост выручки, даже если сами расходы в абсолютном выражении увеличиваются.
