Как биткойн может помочь «зеленым» технологиям в борьбе с изменением климата
Коронавирус может быть самой большой историей десятилетия, но изменение климата будет великой темой века.
В сфере финансовых услуг экологическое, социальное и государственное управление (ESG) становится новым модным словом среди корпораций, ориентированных на экотехнологии. Примером этого является последнее письмо от генерального директора BlackRock Ларри Финка, в котором обещается фундаментальная перестройка финансов.
Биткойн, хотя и имеет отношение к фундаментальному изменению финансов, заработал плохую репутацию, когда речь заходит об использовании энергии, благодаря огромному количеству специально разработанных компьютеров, необходимых для проведения процесса майнинга.
То, как интерпретируют потребление энергии биткойнами, зависит от точки зрения на перспективу. Сторонники биткойнов могут указать, что PlayStation, например, потребляет примерно столько же энергии, сколько сеть биткойн-майнеров, согласно исследованию Bitwise Asset Management. Они также могут добавить, что переосмысление денег - гораздо более высокая цель, чем игра в FIFA 20.
С другой стороны, поколение Греты Тунберг может подвергнуть сомнению то, что кажется просто еще одним инструментом финансовой торговли - но таким, который потребляет столько же электроэнергии, сколько Чили, страна с населением 18 млн. человек.
Недавний кризис на рынках, вызванный коронавирусом, поднимает другие вопросы о месте биткойнов в мире. Биткойн, иногда называемый "цифровым золотом", всегда рассматривался как безопасное убежище для инвесторов, так как он напрямую не связан с остальной финансовой системой. Но шок от коронавируса привел к падению биткойна даже более стремительно, чем на фондовом рынке. Его недавние падения и взлеты отразились на биржевом индексе S&P 500.
Как пишет экономист и автор Фрэнсис Коппола: "Если биткойн больше не может использоваться в качестве цифрового золота, то для чего он может быть использован?"
Холод на Уолл-стрит
Кое-кто утверждает, что постепенный вход институциональных денег в биткойны как высокодоходный класс альтернативных активов сопряжен со своими собственными издержками: новая корреляция с остальной финансовой системой.
На самом деле, в определенных кругах крипто-мира предполагали, что это только вопрос времени, когда потоки институциональных инвестиций попадут в биткойны. Это произойдет после того, как сеть станет более регулируемой, говорят они, и появятся такие вещи, как выделенные биржевые фонды (ETF).
Но с твердой ориентацией на ESG среди институциональных инвесторов любого реального размера, это может не произойти в конце концов, по крайней мере, в масштабах, которые когда-то прогнозировались.
"Я думаю, что в будущем биткойнеры очень надеются, что институциональные инвесторы вложат свои деньги в биткойны", - сказал Алекс де Врис, специалист по блокчейну в PwC. "Но очень маловероятно, что акционеры этих учреждений позволят компаниям инвестировать в высокоуглерод н ые активы".
Однако, один из крупнейших пенсионных фондов в США, который попросил не называть его имени, просто сказал: "Такие вещи, как биткойны, не вписываются в наш портфель".
В рамках криптозащиты иногда возникает вопрос о ESG в отношении биткойнов, но он встречается относительно редко, говорит Мэтт Хьюган, глава глобального исследования Bitwise Asset Management.
Тем не менее, вероятно, справедливо будет сказать, что сообщество биткойнов, по большей части, не слишком обеспокоено проблемами окружающей среды.
Например, Мелтем Демирорс, директор по стратегии крипто-ориентированной инвестиционной компании CoinShares, отметила, что ESG и экологическая устойчивость имеют тенденцию к цикличности; это была большая тема 10 лет назад, потом она утихла, и теперь она снова на слуху, говорит она.
"Исторически сложилось, что ESG была своего рода затылком для инвестиций, куда вас отправляли, если вы не подходили для фронт-офиса", - сказала Демирорс. "Биткойны до недавнего кризиса был и своего рода нишев ой тем ой хиппи для либералов, но в целом - их влияние на мировую финансовую систему незначительное".
ESG сообщество
Представители ESG, возможно, имеют некоторые общие черты с крипто-сообществом: оба являются растущими и страстными движениями, и оба могут рассматриваться как экстремисты в основном секторе финансовых услуг.
И хотя некоторые поклонники ESG видят ценность блокчейна в возможности отслеживать глобальные цепочки поставок, доброжелательность не распространяется на сам биткойн.
Лорен Компере, директор по работе с акционерами Boston Common Management, инвестиционной компании, принадлежащей большинству сотрудников и управляемой женщинами, с активами в управлении более $20 млрд., сказала, что миллениалы и постмиленалы хотят отслеживать, например, как изготавливается "конкретная футболка" или проверять ее происхождение с помощью электронного приложения.
"Я думаю, с точки зрения ESG, они также смотрят на то, "Как что-то вроде биткойна вписывается в экосистему?", - сказал Компере. "Какое влияние это оказывает на такие вещи, как климат? К то инвестор? Кто производитель".
Бретт Уэйман, вице-президент по инвестициям в Envestnet, поставщика программного обеспечения для финансовых консультантов, заявил, что вопрос в том, перевесит ли выгода от криптовалюты в качестве отдельного класса активов негативное воздействие майнинга Proof-of-Work (PoW) на окружающую среду.
"Сейчас я думаю, что воздействие на окружающую среду довольно велико. Я думаю, что биткойн - это интересная инвестиция. Но с точки зрения использования энергии, я понимаю, что для некоторых из этих валют процесс майнинга будет становиться все более и более энергоемким", - говорит Уейман.
Мартин Везер, менеджер по тематическим исследованиям в компании Sustainalytics, которой 40% принадлежит Morningstar, сказал, что существуют очевидные экологические проблемы, когда крипта опирается на майнинг, который может быть довольно энергоемким и углеродоемким в зависимости от того, откуда поступает электричество.
"Основной вопрос, который стоит рассмотреть инвесторам, заключается в том, является ли криптовалюта товаром, который действительно добавляет стоимость. В ранних тенденциях, которые мы видим, многие люди покупают и продают криптовалюту в качестве краткосрочной ставки, а не долгосрочной инвестиции. Конечно, эта игра окупилась для некоторых, но другие потеряли деньги", - говорит Везер.
Возобновляемая репутация?
Хотя большая часть данных основана на оценках, считается, что около 75 процентов майнинга биткойнов работают на возобновляемых источниках энергии.
Биткойн-майнеры не привязаны к конкретным локациям и будут мигрировать к самым дешевым источникам энергии. Более половины всего майнинга биткойнов происходит в китайской провинции Сычуань, которая имеет чрезмерную гидроэнергетическую мощность.
Мобильность майнинговых ферм биткойнов позволяет создавать интересные инновации, такие как потребление энергии из нефтяных скважин. В таких случаях захваченный газ сбрасывается в атмосферу или сжигается факельными вышками, поскольку его не рекомендуется захватывать и транспортировать.
Стив Барбур, основатель Upstream Data, которая управляет биткойн-фермами на нефтяных месторождениях в Канаде, даже назвал добычу биткойнов "машиной для сохранения". Отработанный газ питает генератор, к которому подключены шахтерские компьютеры. По словам Барбура, это относительно низкие капиталовложения для нефтяной компании, особенно если учесть перспективу будущей прибыли БТД.
Компания Upstream Data планирует провести испытания биткойнов с Canadian Natural Resources, производителем нефти и газа, котирующимся на Фондовой бирже Торонто, которая сообщила о доходах в прошлом году более 21 млрд долларов.
"То, что мы делаем с добычей биткойнов, уменьшает выброс метана в атмосферу", - сказал он.
Однако, Мартин Уэйнштейн из Йельского проекта открытого климата, сторонник криптовалют и технологии блокчейна в целом, сказал, что он скептически относится к таким "зеленым" попыткам.
"Несмотря на то, что они стали очень креативными, чтобы быть энергоэффективными в тех источниках, где есть отходы, биткойн вышел из-под контроля и не работает так, как это было задумано", - говорит Вайнштейн. "Я думаю, что проблема климата заставит биткойн саморегулироваться или реконфигурировать себя".
