Нацбанк переиграл валютных спекулянтов и немного опустил курс доллара
6 октября безналичный доллар неожиданно откатился вниз: валютный курс потерял 7 копеек, и межбанк закрылся в диапазоне 28,32-28,35 грн/$. В кассах банков удешевления не было. Там средние курсы "американца" приподнялись на 5 копеек, и закрепились на:
- 28,50-28,60 грн/$ - на продаже;
- 28,20-28,35 грн/$ - на покупке.
Новый ход от Нацбанка
Активность межбанка была на вчерашнем уровне. Общая сумма сделок поднялась совсем незначительно - с $124 млн до $127 млн. Зато Нацбанк удивил рынок новым ходом, и многих не на шутку перепугал. Благодаря чему и произошел курсовой откат.
НБУ сменил стратегию на торгах - заявил о продаже доллара дешевле рынка, чего до сих пор не делал. Регулятор всегда продавал свою валюту по самому высокому ценнику, нередко сам устанавливал этот максимум. Так он показывал, что не против плавной девальвации гривны, но все равно будет поддерживать нацвалюту.
Но сегодня Национальный банк поступил с точностью до наоборот - показал, что готов залить межбанк дешевым долларом. Рынок открывался высоко - на 28,40-28,45 грн/$, и после старта сдвинулся до 28,42-28,44 грн/$. И вот тогда-то НБУ и сделал свой "ход конем": заявил о готовности продавать валюту по 28,4150 грн/$. Это произвело неизгладимое впечатление на банки, которые этого не ожидали. Вышел настоящий сюрприз для валютных спекулянтов.
На фоне вчерашнего кадрового скандала в Нацбанке и обострения противостояния между двумя старыми членами правления НБУ, новым руководством и Советом регулятора, а также после громких заявлений о выговорах и недоверии первому зампреду Катерине Рожковой и зампреду Дмитрию Сологубу, финансисты ждали подорожания доллара. Банки пополнили свои валютные запасы и надеялись их дорого продать по мере обострения скандала. Они никак не ожидали, что регулятор решиться на дешевую валютную распродажу в такой момент.
"Банки, правда, сидели в длинных валютных позициях (набрали валюты) и рассчитывали на дальнейшее подорожание доллара. Был прогноз на 28,50 грн/$. Но, когда Нацбанк поставил продажу по 28,4150 грн/$, все быстро поняли, что дальнейшего роста валютного курса уже не будет. Потому стали один за другим продавать свои позы, то есть валютные запасы. Потому курс и покатился в обратную сторону. Настроения межбанка подхватили и экспортеры, и рынок в конце дня оказался 28,32-28,35 грн/$", - объяснил "Стране" ситуацию на торгах финансовый аналитик Василий Невмержицкий.
Интересно, что фактически НБУ в итоге продал по низкому курсу мизерный объем - лишь $1 млн. То есть взял спекулянтов на испуг и почти ничего не потратил из резервов.
Контроль или страх НБУ?
На валютном рынок давали разные оценки действиям НБУ. Кто-то назвал это встряской для спекулянтов, которую чиновники могут сделать регулярным мероприятием (Нацбанк постоянно видит размеры валютных позиций финучреждений), чтобы банки не сильно заигрывались курсами и не давили постоянно на гривну.
Попутно регулятор сэкономил свои резервы, но поддержал при этом нацвалюту. Ее подорожание не может быть постоянным - должны быть перерывы/паузы, чтобы девальвация не была стихийной.
Но было и другое мнение о происходящем на межбанке. Многие посчитали, что Нацбанк испугался негативного влияния скандала на валютный рынок и паники со стороны нерезидентов. В состоянии аффекта те могут стать на скупку доллара, и обвалить гривну. Появилась версия о том, что иностранцев решили успокоить и НБУ выполнил роль такого себе "заклинателя змей", который на деле показал, что не даст ситуации выйти из-под контроля.
"Национальный банк форсирует рынок, пытается сработать на опережение, для сглаживания влияния кадровых перестановок, что говорит об опасениях самого НБУ, и о понимании возможных последствий", - сказал "Стране" руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.
Госбанки финансируют бюджет
Министерству финансов сегодня удалось провести крупнейшее размещение новых выпусков облигаций внутреннего госзайма с августа. В бюджет привлекли 7,2 млрд грн. Больше в последний раз получали аж 11 августа, когда ОВГЗ продали на 10,1 млрд грн. После этого одалживали по 0,3-2 млрд грн, и лишь разок удалось получить 6 млрд грн (15 сентября).
Коммерческие банки наотрез отказывались покупать гособлигации из-за невыгодных, с их точки зрения, процентных ставок. Правительство старалось их незаметно поднять (на 0,1-0,2%), и сохранить спокойную мину - делали вид, что сами справляются с дефицитом бюджета. Хотя по рынку и ходили слухи, что Минфину все сложнее сводить концы с концами.
Говорят, чтобы сегодня разместиться на 7,2 млрд грн, чиновники нажали на госбанки - настоятельно попросили купить на себя большую часть новых ОВГЗ. Финансисты с большой неохотой одалживали гривну, поскольку ставки на нее все же считают низкими, и большая часть привлечения пришлась на долларовые бумаги:
- 3-месячные гривневые - на 1,6 млрд грн под 7,19% годовых;
- 12-месячные гривневые - на 1,1 млрд грн под 9,89% годовых;
- 25-месячные гривневые - на 0,7 млрд грн под 10,95% годовых;
- 6-месячные долларовые - на $135,3 млн под 3,39% годовых.
То, что госбанки были и остаются главными скупщиками ОВГЗ и постоянно помогают правительству латать дыры в бюджете, подтверждают их последние балансовые отчеты, которые публикует Нацбанк. Из них сегодня сложили рейтинги, которые казначеи назвали очень показательными несмотря на то, что данные за август - уверяют, что сейчас происходит тоже самое, что и летом.
В пятерке крупнейших скупщиков ОВГЗ оказалось сразу 4 госбанка, а также затесался ПУМБ, который, как известно, принадлежит Ринату Ахметову, с которым до сих пор ассоциируют премьер-министра Дениса Шмыгаля. Рейтинг посчитан по приросту вложений в гособлигации за август-2020:
1. Приватбанк +25,6 млрд грн;
2. Укргазбанк +23,5 млрд грн;
3. ПУМБ +5,7 млрд грн;
4. Ощадбанк +4,6 млрд грн;
5. Укрэксимбанк +2,3 млрд грн;
6. Райффайзен Банк Аваль +2,2 млрд грн;
7. ТАСкомбанк +2,1 млрд грн;
8. Альфа-Банк +2,04 млрд грн;
9. Аккордбанк +1,4 млрд грн;
10. Кредобанк +1,2 млрд грн.
А вот так выглядит 10-ка крупнейших банков-держателей гособлигаций на 1 сентября 2020 года:
1. Приватбанк - 165,8 млрд грн;
2. Ощадбанк - 87,8 млрд грн;
3. Укргазбанк - 44 млрд грн;
4. Укрэксимбанк - 43,8 млрд грн;
5. ПУМБ - 13,2 млрд грн;
6. Альфа-Банк - 10,9 млрд грн;
7. Райффайзен Банк Аваль - 7,54 млрд грн;
8. Ситибанк - 6 млрд грн;
9. Кредобанк - 4,2 млрд грн;
10. ОТП Банк - 3,7 млрд грн.
На госбанки приходится почти 80% всех банковских портфелей гособлигаций. Но справедливости ради нужно признать, что здесь не только ОВГЗ, которые правительственные банки покупали в ходе первичных размещений. Большая часть - это бумаги, за счет которых Кабмин увеличивал капиталы своих структур.
Курсовой прогноз
После сегодняшней встряски не межбанке казначеи дают разные прогнозы по дальнейшему движению курса доллара. Большинство ждет открытия завтрашних торгов в рамках 28,32-28,37 грн/$. С возможных движением на 28,40 грн/$ лишь в случае крупных валютных покупок со стороны нерезидентов. Без них котировки могут закрепиться в рамках 28,30-28,35 грн/$.
Если иностранцы будут покупать валюту, то скорее всего, под дивиденды и под продажу действующих портфелей ОВГЗ. Новые крупные погашения гособлигаций Минфином будет только через неделю. 14 октября чиновникам предстоит выплата процентов на 1,2 млрд грн.
На этой неделе по госдолгу должно произойти два платежа, и не очень больших:
- 7 октября - проценты (купон) по гривневым ОВГЗ на 383 млн грн;
- 8 октября - проценты (купон) по долларовым ОВГЗ на $4 млн.
Евро дорожает из-за проблем США
Курс евро на мировом рынке приподнялся совсем незначительно - с $1,1785/€ до $1,1787/€, но в течение дня двигался в широком курсовом диапазоне - $1,1766-1,1808/€.
Инвесторы немного активнее покупали евро и продавали доллар из-за негативной макроэкономической статистики из США: дефицит торгового баланса Соединенных Штатов в августе вырос на 5,9%, и достиг $67,1 млрд. Хотя аналитики прогнозировали более оптимистический показатель - $66,1 млрд.
К тому же поползли новые слухи о неудачных переговорах о новом пакете экономических мер для стабилизации американской экономики: СМИ писали о безрезультатных дискуссиях на этот счет между спикером палаты представителей Нэнси Пелоси и министра финансов США Стивеном Мнучиным. В этом контексте финансовые аналитики встали на сторону демократов и начали делать прогнозы на случай выигрыша президентских выборов Джо Байденом.
"Возрастающая вероятность контроля демократов над Белым домом и Конгрессом, которая откроет дверь для столь необходимой экономике финансовой поддержки, будет благоприятным событием для рисковых активов и может оказать давление на доллар", - сказал агентству Reuters валютный стратег MUFG Ли Хардман.
В Украине наличный курс евро подрос на 10 копеек, и вышел на:
- 33,50-33,70 грн/€ - на продаже
- 32,95-33,20 грн/€ - на покупке.
