Экономический спад в США может усугубить торговый протекционизм - FT
Инвесторы не слишком опасаются переменчивой ситуации в Конгрессе США. Американские рынки на этой неделе были стабильны, и не только потому, что результат промежуточных выборов оказался таким, как ожидалось. Фондовый рынок США обладает сильными историческими показателями роста в течение 12 месяцев после промежуточных выборов, в том числе после тех, в которых президентская партия потеряла одну или обе палаты Конгресса, пишет издание Financial Times.
Тем не менее, рынок может недооценивать степень влияния промежуточных выборов. В первые два года президентского срока Дональда Трампа для инвесторов и рынков преобладали благоприятные финансовые стимулы и меры дерегулирования. По мере приближения президентских выборов 2020 года ограниченная способность республиканцев продвигать законопроекты в Конгрессе может вынудить Трампа стать более агрессивным в торговле и внешней политике - сферах, где у него больше автономии. Это может привести к негативным последствиям для рынков и экономики в целом.
Прямые экономические риски более агрессивной политики ограничены, помимо риска приостановки работы правительства из-за балансирования на грани войны по федеральному бюджету. Импичмент президента кажется маловероятным. Усилия демократов по расследованию финансов и связи Трампа с Россией могут вызвать злость, но мало влияют на экономику. Однако ситуация может измениться. В ближайшие два года экономический рост США замедлится относительно нынешних показателей. Вероятность дальнейшего финансового стимулирования на данный момент кажется невысокой.
Один потенциальный импульс может возникнуть через инфраструктурный пакет - инициативу, которую поддерживают обе партии. Но стороны не могут сойтись в том, как финансировать выполнение этого плана. Более того, демократы будут неохотно поддерживать меры по укреплению экономики, за которые Трамп мог бы получить поддержку на президентских выборах 2020 года. Но им стоит взвесить риски такого шага, поскольку это может быть расценено как саботаж экономического роста.
Спад экономического роста может спровоцировать президента. Это, вероятно, усугубит торговый протекционизм и конфронтацию с противниками, такими как Иран. С высокой вероятностью президент США поднимет пошлины для Китая. Повышение тарифов, перерастающее в полномасштабную международную торговую войну уже в прошлом месяце было фактором ослабления международного и американского рынка.
