Может ли швейцарский криптовалютный ETP повысить шансы на принятие ETF биткоина?
В конце прошлой недели SIX Swiss Exchange, основная фондовая биржа Швейцарии, расположенная в Цюрихе, утвердила листинг криптовалютного биржевого продукта (ETP) под тикером "HODL".
Подобно Coinbase Index и Bitwise Hold 10 Amun ETP представляет собой совокупное значение из пяти криптовалют, которое включает биткоин (BTC), Ripple (XRP), лайткоин (LTC), Bitcoin Cash (BCH) и Эфириум (ETH).
Инвесторы Amun ETP получат корзину криптовалют, которые соответствуют требованиям и критериям, установленным инвестиционной компанией.
В отличие от фактических активов, таких как акции или золото, индекс не имеет собственной цены, но имеет значение, которое отражает цены базовой группы активов в соответствии со своей собственной методологией расчета. Например, S&P500 вычисляется путем принятия суммы скорректированной рыночной капитализации всех фондов S&P500, которая затем делится на индексный делитель, который является специальной цифрой, разработанной Standard & Poor's,
- пояснила компания.
Может ли швейцарский ETP увеличить шансы ETF биткоина на одобрение?
Короткий ответ - нет. ETP от Amun является концептуально подобным биржевому фонду (ETF) в том смысле, что этот продукт позволяет институциональным инвесторам и аккредитованным розничным трейдерам инвестировать в цифровые активы без необходимости хранения и решения дополнительных регуляторных препятствий.
Торгуемый на SIX Swiss Exchange, HODL ETP будет работать так, как нормальный акционерный капитал, что позволит инвесторам продавать и покупать акции в HODL ETP, чтобы опосредованно инвестировать в криптовалютный рынок.
Amun ETP предоставит институциональным инвесторам, которые ограничиваются только инвестициями в ценные бумаги или не хотят устанавливать специальное решение хранения для цифровых активов, возможность инвестировать. Это также обеспечит доступ для розничных инвесторов, которые в настоящее время не имеют доступа к криптовалютным биржам из-за местных регуляторных препятствий,
- сказал Хани Рашван (Hany Rashwan), сооснователь и исполнительный директор Amun.
Хотя одобрение криптовалютного ETP и листинг этого продукта на основной фондовой бирже Швейцарии является позитивным шагом для отрасли, ETP уже существует на американском рынке в форме инвестиционного фонда Bitcoin Investment Black & White, а инвесторы на местном рынке могут приобрести инвестиционные фонды, представляющие значение BTC.
В июле Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отклонила предложение ETF биткоина от братьев Уинклвосс, которые подали заявку на получение ETF, который будет базироваться на цене BTC на регулируемой бирже Gemini. В то время SEC разъяснила, что биржевой криптовалютный рынок еще недостаточно зрелый для работы с ETF.
В августе еще восемь заявок на запуск ETF биткоина были представлены ProShares и еще двумя компаниями, которые решили привязать цену BTC к фьючерсным рынкам из-за отказа SEC братьям Уинклвосс. Они также были отклонены SEC, которая твердо заявила, что фьючерсный рынок не демонстрирует значительного размера, чтобы обеспечить базовую стоимость BTC.
ProShares и другие ETF пытались решить эту проблему путем ценообразования биткоина через представительские регулируемые рынки фьючерсов на CBOE и CME. Теоретически, это дало ETF-позициям с производным финансированием больше шансов на одобрение, чем те фонды, которые использует нерегулируемые спотовые рынки. Однако на SEC это не произвело впечатления, которая считает, что фьючерсные рынки биткоина не имеют "значительного размера", как того требовалось в отказе братьям Уинклвосс,
- заявил Джейк Червинский (Jake Chervinsky), правительственный поверенный в Kobre & Kim.
Что нужно сделать, чтобы увеличить шанс на одобрение ETF?
Чтобы увеличить вероятность одобрения ETF биткоина, компании, подающие заявку в SEC, должны предложить убедительное решение требования SEC о том, что биржевых криптовалютных и фьючерсных рынков недостаточно для определения реальной цены BTC.
Некоторые предполагают, что запуск фьючерсного рынка Bakkt сможет убедить SEC предоставить одобрение ETF на базе фьючерсных рынков, но потенциальное воздействие Bakkt на криптосектор все еще остается неизвестным.
