Fitch подтвердил рейтинг "Нафтогаза" на уровне В-
Агентство не учло получение $2,6 млрд от "Газпрома" в соответствии с решением Стокгольмского суда.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) НАК "Нафтогаз Украины" на уровне "B-" со стабильным прогнозом.
"Подтверждение отражает прочные связи "Нафтогаза" с единственным акционером - Украиной ("B-"/стабильный)...", - говорится в сообщении агентства в пятницу вечером.
Fitch добавляет, что рейтинг также учитывает слабый профиль ликвидности "Нафтогаза", но в целом относительно низкий левередж, а также некоторую неопределенность, связанную с внутренними ценами на газ, анбандлингом и политическим риском.
Агентство указывает, что государство по-прежнему гарантирует значительную часть долга "Нафтогаза" - 30% валового долга компании на конец 2018 года, а финансовые показатели компании тщательно контролируются МВФ, основным кредитором Украины, который стимулирует правительство обеспечивать адекватное финансирование НАК.
По мнению агентства, более сильные финансовые результаты "Нафтогаза" в 2016-2018 годах могут быть неустойчивыми в долгосрочной перспективе, поскольку зависят от внешних факторов. Fitch также исключает из своих прогнозов компенсацию правительством разницы в ценах, по которым компания продает газ населению и промышленности.
Что касается анбандлинга, ожидаемого в 2020 году, то Fitch не предполагает для НАК никаких доходов от транзита или какой-либо компенсации за разделенные активы. Еще одной причиной исключения транзитных доходов из оценки компании в будущем, на которое указывает агентство, - истечение срока действия контракта с "Газпромом". По мнению Fitch, после 2020 года "Нафтогаз" будет фокусироваться на внутреннем рынке: продажа и хранение газа, продажа нефтепродуктов и СПГ, а также добыча газа.
Агентство также консервативно не учитывает в своих оценках получение украинской компанией $2,6 млрд от "Газпрома" в соответствии с решением Стокгольмского арбитража, поскольку сроки не определены.
