Из Бюджетного кодекса уберут ограничения по уровню предельного объема госдолга - СМИ

В обновленном госбюджете на 2020 год прописали право Минфину выпускать, покупать и продавать государственные деривативы.

Министерству финансов Украины хотят предоставить право проводить сделки с государственными деривативами (ВВП-варрантами), включая их обмен, выпуск, покупку, выкуп и продажу. Такое предложение содержится в доработанном бюджетным парламентским комитетом законопроекте правок в госбюджетна 2020 год, сообщает Интерфакс-Украина.

Согласно документу, одним из источников для совершения таких сделок могут быть госзаимствования сверх объемов, установленных в госбюджете для финансирования его дефицита. Условия таких сделок будет определять Кабмин.

По сообщению СМИ, бюджетный комитет также считает необходимым временно, до конца этого года, убрать в Бюджетном кодексе ограничения на предоставление госгарантий и предельного объема госдолга.

Действующий закон о госбюджете содержит статью о предельном размере на конец этого года госдолга в 2 трлн 45,1 млрд грн и гарантированного госдолга в 318,4 млрд грн, тогда как в проекте правок предложено установить предельный размер госдолга 2 трлн 386,8 млрд грн, а также убрать ограничение в 29,3 млрд грн на госгарантии в 2020 году.

Помимо того, комитет предлагает давать госгарантии компаниям под весь объем выполнения долговых обязательств, привлекаемых на инвестиционные проекты, тогда как действующий закон о госбюджете ограничивает их 80% таких обязательств.

Напомним, ВВП-варранты или инструменты восстановительной стоимости (VRI) - долговые бумаги, которые инвесторы получают взамен списанной части долга. Выплаты по ним привязаны к темпам роста экономики страны-эмитента.

То есть, чем больше ВВП должника, тем больше он платит своим кредиторам. Если же экономика страны не растет, или растет медленнее, чем указано в соглашении с кредиторами, то держатели варрантов не получают выплаты.

ВВП-варранты были выпущены в рамках реструктуризации госдолга в 2015 году взамен еврооблигаций на номинальную сумму $3,2 млрд и не являются частью госдолга страны.

Платежи по ВВП-варрантам будут осуществляться ежегодно в денежной форме в долларах США в зависимости от динамики роста реального ВВП Украины в 2019-2038 гг., однако через два календарных года - то есть между 2021-м и 2040 годами.

Сумма выплат по VRI зависит от динамики роста ВВП Украины:

• до 3% или реальный ВВП будет меньше $125,4 млрд - выплат по бумагам не будет;
• если прирост реального ВВП составит от 3% до 4% - выплата по бумагам составит 15% от каждого процента прироста ВВП свыше этой планки;
• если рост ВВП свыше 4% - то еще плюс 40% каждого следующего процента прироста. Помимо этого, с 2021 по 2025 год платежи ограничены 1% ВВП.

Прогнозные выплаты по ВВП-варрантам в 2021 году оцениваются в $40 млн.

После выпуска ВВП-варрантов в конце 2015 года они котировались по курсу около 50% номинала, после чего просели до 30%, а историческим минимумом было 28,257% в середине ноября 2016 года.

Затем начался рост их котировок, и к середине апреля 2018 года, в ожидании возобновления финансирования МВФ, эти бумаги подорожали до локального максимума в 72,5%.

Однако проблемы в переговорах с Международным валютным фондом снова привели к их падению почти до 50% номинала к началу октября-2018.

Новый рост этих бумаг, как и котировок еврооблигаций Украины, начался весной 2019 года с выборов президента, на которых победил Владимир Зеленский. А отметку в 100% номинала их котировки впервые преодолели в середине января этого года.

Однако связанный с эпидемией коронавируса кризис снова обвалил котировки этих бумаг, во второй половине марта они вновь опустились до 50% номинала. Но на новостях о вероятном получении Украиной нового кредита МВФ эти бумаги подорожали и сейчас котируются на уровне около 76% от номинала.

Владимир Зеленский