Трудовые мигранты спасают курс гривны
Нацбанк сделал открытие. Оказывается, денежные переводы трудовых мигрантов поддерживают курс гривны существеннее, чем считалось ранее.
И поскольку трудовая миграция из Украины продолжится, то и поток валютных переводов в страну не иссякнет. Но то, что является позитивом для курса, негативно влияет на экономику, которая страдает от оттока рабочей силы.
Неучтенный поток
В последние годы структура трудовой эмиграции из Украины изменилась. Отток рабочей силы усилился из-за экономического кризиса в стране, а военная агрессия России способствовала переориентации украинских «заробитчан» на Польшу. По данным Министерства семьи, труда и социальной политики Польши, количество украинцев, которые получили официальное разрешение на работу, с 2015 до 2017 года почти удвоилось - с 500 тыс. до 900 тыс. человек. «Экономика Польши растет высокими темпами. Большим плюсом является то, что в этой стране украинцы не ощущают такой сильной дискриминации по зарплате, как в других странах. Также в Польше для наших людей не является проблемой культурный фактор», - говорит заместитель председателя НБУ Дмитрий Сологуб. При этом дефицита рабочих рук в Польше способствует трудовая миграция поляков в Западную Европу.
Всплеск трудовой миграции, впрочем, почти не сказалось на объемах денежных переводов в страну. Оказалось, что большинство украинцев, работающих в Польше, не пользуются банками или системами денежных переводов, а используют неформальные каналы - перевозят наличную валюту через границу. В НБУ обратили внимание на эту проблему и инициировали пересмотр методики оценки объемов денежных переводов. Изучение данных центробанков Польши и России выявило, что Национальный банк Украины последние три года не замечал огромного потока валюты в страну.
Речь идет о сумме в $2 млрд в год. Для сравнения: в аналогичную сумму ранее оценивалось влияние блокады ОРДЛО на экономику Украины. Новые оценки НБУ показали, что в 2015 году фактический приток валюты из всех стран был на $1,8 млрд больше, чем НБУ думал раньше - поступило $7 млрд. В 2016 году приток был на $2,1 млрд больше - $7,5 млрд, а в 2017-м - на $2 млрд ($9,3 млрд). Львиная доля прироста денежных переводов пришлась именно на Польшу. Если смотреть на прошлый год, то с неучтенных $2 млрд из Польши поступило $1,8 млрд, из России - еще $400 млн, а приток валюты из других стран неформальным каналом оказался на $149 млн меньше.
На востребованность неофициального канала передачи денег НБУ обратил внимание низкую долю официальных переводов из Польши: всего 5,2% с потока в $3,1 млрд. «Из Польши украинцы в основном везут деньги с собой. Сейчас это стало удобнее делать через расширения транспортного сообщения, тот же «Интерсити» запустили. Да и с безопасностью перевозки проблем не возникает. Тем, кто приехал туда на небольшой срок, намного удобнее лично перевезти деньги, чем тратиться на комиссию при переводе», - говорит директор департамента статистики и отчетности НБУ Юрий Половньов.
Перекос в сторону неформального канала в РФ произошел лишь в прошлом году. Если в 2016 году безналично из России поступило $847 млн против $549 млн в наличной форме, то в 2017-м эти показатели составляли уже $503 млн и $808 млн соответственно. Популярность неформального канала в НБУ объясняют введенными Украиной в октябре 2016 года санкциями против российских платежных систем, на которые в РФ отреагировали «зеркальными» санкциями в 2017-ом. «Раньше переводы из России поступали в основном по официальным каналам. Сейчас административные ограничения привели к росту неформального канала, а также переводов через третьи страны», - объясняет начальник управления статистики внешнего сектора НБУ Наталья Чепурнова.
Изменение подходов
С учетом этих изменений НБУ пересмотрел методику оценки объемов частных переводов. Ранее расчет неформальных каналов осуществлялся на основе общих коэффициентов для групп стран. Отныне с основными странами-партнерами (Польшей и Россией) будут учитываться данные платежного баланса от их центробанков. Для 18 стран, с которыми Украина имеет наибольшие потоки переводов, рассчитываются индивидуальные коэффициенты на основе соответствующих обследований.
Новая методика повышает точность оценки переводов, но она все равно остается «оценкой», а не «подсчетом». «Оценка переводов по неформальным каналам - это самый трудный компонент для подсчета. Она происходит путем опроса отправителей денег и получателей. И если отправители часто могут преувеличивать отправлены деньги, то получатели, наоборот, преуменьшают. Люди не знают, куда пойдет собранная информация, и замалчивают ее», - отмечает Юрий Половньов.
Пересмотр методики ретроспективно улучшил сальдо текущего счета: в 2015 году - с дефицитом в 0,2% ВВП до профицита в 1,8% ВВП; в 2016 году дефицит сократился с 3,7% до 1,4% ВВП, в 2017-м - с 3,5% до 1,6%. Сальдо сведенного платежного баланса осталось неизменным, поскольку в структуре финансового счета зеркальным образом изменился показатель валюты вне банков. То есть НБУ все эти годы видел «лишнюю» валюту на рынке, просто думал, что это украинцы продают свои наличные валютные сбережения, накопленные в предыдущие годы массовой скупки валюты.
Денежные переводы мигрантов поддержали курс гривни в период, когда иностранные инвесторы потеряли интерес к Украине и приток их денег в 2017 году упал до $2,3 млрд. «В денежном измерении мигранты генерируют более $7-9 млрд денежных переводов в Украину ежегодно, что превышает объем прямых иностранных инвестиций. Совокупно за 2015-2017 годы ПИИ составили $10,7 млрд - чуть больше, чем частные денежные переводы за один только 2017 год. Перевод иностранной валюты из-за рубежа улучшает платежный баланс государства, а это поддерживает курс гривны. Если бы не денежные переводы мигрантов, последние три года мы видели бы давление на гривну, потому что текущий счет платежного баланса показывал бы в среднем минус 8% от ВВП ежегодно, а не минус 0,4%», - отмечает экономист Центра экономической стратегии Юлия Рыжая.
Улучшение счета текущих операций может оказывать не только положительное психологическое воздействие. «В 2016-2017 годах дефицит текущего счета был меньше 2% от ВВП. Это существенный аргумент для поднятия суверенного кредитного рейтинга Украины рейтинговыми агентствами, которые склонны делать акцент именно на внешних параметрах по обслуживанию долгов в иностранной валюте», - считает руководитель аналитического департамента компании ICU Александр Вальчишен.
При этом улучшена оценка переводов в 2017 году еще не является финальной. Поскольку итоговые цифры в России и Польше еще не подсчитаны, после их появления НБУ снова пересмотрит суммы переводов. «В январе мы ожидали, что объем частных денежных переводов вырастет с $7,3 млрд в 2017-м до $7,8 млрд в 2018 году. Если по новым данным в Украину в 2017 году поступило $9,3 млрд, то сумма переводов в этом году будет не меньше, но и ненамного больше», - прогнозирует Дмитрий Сологуб.
Валютная дилемма
Новые расчеты НБУ не просто обнаруживают существование огромного потока неучтенной наличной иностранной валюты в страну, но и позволяют лучше понимать то, что происходит в экономике. «Ранее мы не учитывали определенный объем наличности, который у нас был в стране. В последние годы мы наблюдали, что много денег зашло в банковской системы из категории «средства вне банков», и мы подозревали, что этому способствует поток валюты из-за рубежа», - говорит Юрий Половньов.
Эти средства не только сбалансировали валютный рынок, но и стимулировали рост потребительского спроса. «Основные направления использования заработанной за рубежом иностранной валюты - это сохранение наличности, погашение прошлых долгов (долги в инвалюте наиболее обременительные) и текущее потребление, которое преимущественно в гривне», - считает Александр Вальчишен.
Но самый главный и неутешительный вывод - это сохранение оттока кадров. В НБУ считают, что потенциал трудовой миграции пока не достиг пика и ее рост будет продолжаться минимум в течение двух-трех лет. «Один из крупнейших среднесрочных рисков для экономики Украины - миграция, особенно в условиях не слишком значительного роста производительности труда и других факторов производства. А повышение зарплат, которое стимулируется эмиграцией, и социальных стандартов давит на рынок труда, прибыльность предприятий, а также на инфляцию», - перечисляет Дмитрий Сологуб.
Временные трудовые мигранты могут остаться за границей надолго, и тогда приток валюты иссякнет. «Если «заробитчане» станут долгосрочными мигрантами, мы больше не увидим новостей про большие объемы валюты заходит в страну», - сетует Юлия Рыжая. Она говорит, что только 1% от суммы денежных переводов инвестируется в открытие бизнеса в Украине, поэтому государство должно думать, как вернуть наших эмигрантов-предпринимателей и привлечь иностранных инвесторов.
По мнению Александра Вальчишена, новые данные главным образом показывают отсутствие рабочих мест внутри страны и поиск гражданами работы за рубежом. «Не в последнюю очередь нехватка рабочих мест является результатом низкой доходности отечественного бизнеса в отдельных секторах и регионах. Ведь на агрегированном уровне доходность негосударственного сектора не ухудшилось, что говорит о неравномерности распределения доходности», - подчеркивает аналитик.
