4,8% падения ВВП прогноз слишком пессимистичен или "радужный"?

Кабинет министров утвердил подготовленный специалистами Министерства развития экономики, торговли и сельского хозяйства "Прогноз экономического и социального развития Украины на 2021-2023 годы". Есть возможность сравнить некоторые его цифры с данными краткосрочного прогноза от НБУ - регулятор обнародовал ежеквартальный инфляционный отчет за июль.

Чуда не произошло. Никто из специалистов уже не говорит о нынешнее экономический рост, в которое мы верили еще каких-то пять месяцев назад. А вот вероятное снижение ВВП в 2020 году в документах оценивают по-разному. В Минэкономразвития говорят, что удары коронавируса и экономического кризиса будут стоить стране 4,8% ВВП. В Нацбанке прогнозируют экономическое падение на 6%. Казалось бы, разница небольшая - чуть более 1%. Но... В деньгах речь идет о "плюс-минус" примерно в 50 миллиардов гривен. Не говоря уже о худшие стартовые условия для восстановления в 2021-м и в последующие годы...

Кстати, соответствующие оценки от НБУ также более пессимистичны: прогноз экономического роста в следующем году - 4%. В Правительстве говорят о 4,6%. То есть, о фактическом возвращении на начало 2022-го до показателей 2019 года.

При этом оба прогноза - и "банковский", и правительственный, - пока можем причислить к оптимистичным. Некоторые международные финансовые институты и украинские и зарубежные эксперты прогнозируют все 7-11% нынешнего падения... При каких же условиях рассчитываем на осуществление именно обнадеживающих прогнозов? Потому о воплощении пессимистических говорить не хочется...

2020-й. Как выбираться из экономического "пике"

Глава Кабмина Денис Шмыгаль расчетам правительственных аналитиков верит больше, чем всем более пессимистическим "вангуванням". "Несмотря на менее оптимистичные прогнозы различных организаций, мы более оптимистичны. Видим, что Украина движется по прогнозу, который разработало и предоставило Минэкономики ", - отметил премьер на заседании правительства. По заключению чиновников, несмотря на продолжение "коронавирусных" ограничений, в некоторых важных областях уже началось посткризисное восстановление.

В том, что худший период для украинской экономики позади, убеждены и в НБУ. Как отмечается в инфляционной отчете, "смягчение карантина способствует оживлению деловой активности. Достаточно мягкая монетарная и фискальная политика поддержат экономический рост в последующие годы. Впрочем, темпы восстановления будут сдерживаться все еще подавленным потребительским и инвестиционным спросом, в частности через высокий уровень неопределенности относительно распространения коронавируса ". Восстановление же, по прогнозу Нацбанка, будет неравномерным по видам экономической деятельности: отрасли, наиболее пострадавшие от карантинных ограничений, в частности сфера услуг, торговля и транспорт частично восстановятся в III квартале. Однако из-за низкого спроса они еще долго не вернутся к докризисному уровню.

А восстановление в экспортных отраслях, в частности металлургии, ждем вместе с ростом мирового спроса - не раньше следующего года. Сельское хозяйство, ожидаемо, будет среди видов экономической деятельности, меньше всего пострадают от карантинных ограничений. Однако, в этом году ожидаются несколько меньшие объемы урожая - через хуже погодные условия.

"Зато новые стимулы для развития получает IT-сектор, в частности в части проектов по организации удаленной работы. А также внутренний туризм ", - прогнозируют в Нацбанке.

"Национальный банк, как правило, более точно определяет тенденции социально-экономического развития. В чем мы не раз убеждались. При анализе его специалисты используют более статистической и аналитической информации. И, по-моему, они глубже знают законах экономики, - считает президент инвестиционной группы "Универ" Тарас Козак- однако в целом прогнозы, как известно, - дело неблагодарное. О чем и свидетельствует такой "разнобой" в прогнозировании - от 3,6% падения, по расчетам Всемирного банка, до 8,2% (прогноз МВФ) и даже до 10-11% - по мнению некоторых экспертов. По прогнозам нашей компании, в этом году падение достигнет 7%. Это ближе всего именно к расчетам НБУ. На практике же результат будет зависеть от того, насколько жестким будет карантин в конце года. В правительстве, судя по всему, рассчитывают, что ограничения будут незначительными. По нашему же мнению, карантин будет длительным (как раз начинается очередное обострение пандемии). Поэтому экономика вряд ли быстро восстановится ", - прогнозирует экономист.

Советует ориентироваться на более пессимистический сценарий и директор Института социально-экономической трансформации Илья Несходовский. "Проблема в том, что специалисты Минэкономразвития делают выводы, опираясь на показатели июня. Когда действительно сложилось (обманчиво) впечатление, что экономическая ситуация в стране начала улучшаться. Но такое улучшение мы, прежде всего, из-за ограничений выезда Украинский за границу. Как результат - все деньги тратятся в Украине, что и искажает статистику. Поэтому делать долгосрочный прогноз исключительно по итогам летних месяцев нельзя. Похоже, в сентябре увидим совсем другую картину: Восстановление экономического падения, сокращение доходов населения. Соответственно - уменьшение спроса. То есть, падение ВВП ускорится. Кроме того, видим неутешительные прогнозы по снижению экономических показателей в других странах. Следовательно, спрос на отдельные виды украинской продукции - в частности металлургическую - очевидно, уменьшится. Только с началом делового сезона мы поймем,Несходовский. И напоминает, что именно на сентябрь-ноябрь, как правило, приходились самые для украинской экономики "пропасть" в трудные и нестабильные периоды - во время кризисов 1998, 2008-го и 2014-го годов...

К тому же, Украина не имеет ресурса для адекватной поддержки экономических процессов. Многие страны вливают в национальные экономики десятки и сотни миллиардов долларов. Однако прогнозы относительно глубины их падения только ухудшаются. "Что уж говорить об Украине, где поддержка реального сектора минимальна. Государство инвестирует разве что в строительную и дорожную отрасли. Но цепочка их влияния на другие сферы, на мой взгляд, ограничен. Поэтому и результат освоения более 100 000 000 000 гривен будет незначительным ", - говорит Илья Несходовский.

А Тарас Козак наоборот считает, что именно благодаря мультипликационном эффекта от капиталовложений в "Большая стройка" нам наконец удалось остановить падение промышленности, началось задолго до "коронакризы". "Проект влияет и на ряд смежных отраслей - по производству строительных материалов, техники и оборудования, реализации лизинговых программ. И если жесткого карантина до конца года не будет, промышленное падение в 2020 году по сравнению с 2019-м, считаю, будет значительным ", - говорит экономист. В то же время он привлекает внимание к пока "никаких" результатов другой государственной программы - кредитование под "5-7-9%". Сейчас на поддержку отечественного бизнеса выдали 3 миллиарда гривен (чуть больше $ 100 000 000). Что для такой страны, как наша, - мизерный показатель.

2021-2023. Как "профукать" начало восстановления

По словам Дениса шныряли, рост экономики в последующие годы планируется благодаря комплексу факторов. Среди них: развитие промышленности, увеличение доли переработки в аграрном секторе, программы поддержки малого и среднего бизнеса, улучшение бизнес-климата, а также приватизация.

Если удачно воспользоваться этими факторами, то, по прогнозам Минэкономразвития, в 2021 году национальный ВВП вырастет на 4,6%, в 2022-м - на 4,3, в 2023-м - на 4,7%. При этом инфляция на конец следующего года ускорится до 7,3%. Далее начнет сокращаться: до 6,2% - на конец 2022 и до 6% - в 2023-м. В НБУ же в этом вопросе наоборот - более оптимистичны. По расчетам регулятора, к концу нынешнего года инфляционный показатель составит 4,7%. В дальнейшем же будет близким к среднесрочной цели Нацбанка - 5% + - 1 процентный пункт.

1. О макроэкономические показатели

Ексвиконувач обязанности министра экономики, руководитель по политическим вопросам в Киевской школе экономики Павел Кухтасчитает тревожным сигналом того, что в Правительстве и НБУ по-разному оценивают показатели номинального ВВП. Особенно, в 2021 году. "Разница составляет аж 200 000 000 000 гривен. Прогноз Нацбанка - 4 триллиона 300 000 000 000, Правительства - 4,5 триллиона. Должны понимать, что бюджетирование во многом привязана именно к показателю номинального ВВП. Потому что он влияет на различные базы для наполнения госказны. Это означает, что правительство при формировании проекту Госбюджета-2021 закладывает большую базу для формирования доходов на следующий год. При этом и инфляционные прогнозы отличаются. Отсюда - вероятно, и такая разница в оценках будущего ВВП. На практике это означает, что в стране вновь возможные "трения" между правительством и НБУ относительно инфляции и монетарной политикам ". По словам господина Кухта, Это очень опасно. И через непосредственное влияние на экономическую ситуацию, и как негативный сигнал для общества, бизнеса и международных партнеров.

С одной стороны: выполнение целей Нацбанка (инфляция 5 +/- 1%), что важно для всего развития страны. С другой: краткосрочная цель - через "стимулирования" инфляции увеличить бюджетные доходы. "Что в итоге будет мешать построении стабильной экономики, формированию благоприятной макроэкономической среды в Украине", - делает вывод Павел Кухта.

2. О курсе, торговый баланс и инвестиции

По курсовых параметров, то Минэкономразвития построило макропрогноз с учетом среднегодового курса 29,1 гривны за доллар. Между тем в самом прогнозе находим довольно неприятные сигналы, свидетельствующие о возможном усилении давления на национальную валюту через негативные изменения в соотношении экспорта-импорта и рост дефицита внешней торговли. Судите сами: как подсчитали правительственные аналитики, экспорт в 2021 году вырастет лишь на 2,9%, в 2022-м - на 6,4%. Тогда как возможно наращивание объемов импорта - 10,6% и 10% соответственно. Дефицит торгового баланса в следующем году составит $ 10,4 миллиарда, в 2022-м - $ 13,6 миллиарда.

Анализируя по просьбе Укринформа эту часть правительственного макропрогноза, Павел Кухта успокаивает: бояться не стоит. Ведь "механическое" сравнения стоимости экспорта и импорта в современном мире ничего не значит, "прямое" восприятие этих показателей - устаревшее. "Мы должны понимать, что баланс торговли (на самом деле - текущего счета, с учетом балансов выплаты дивидендов, текущих финопераций, денежных переводов и т. д.) фактически отражает соотношение притока / выхода капитала. Которое отнюдь не тождественно доле инвестиций в ВВП - показателю, что на самом деле критически важный для экономического развития. Так вот. Наша самая большая проблема - перманентная недоинвестованисть. То есть, в страну не укладываются адекватные для такой экономики средства ", - констатирует Кухта. При этом он предостерегает от попыток искусственного наращивания "инвестиционной доли" - скажем, через государственные вложения эмиссионных (напечатанных и не подкрепленных товарной массе) денег. "Если половину разворуют, а половину вложат непонятно как - это не инвестиции. Речь о реальные деньги и реальные вложения в проекты, которые зарабатывают, формируют добавленную стоимость, создают рабочие места. Показатель таких вложений у нас, как правило, держится ниже 20%. А для реального роста надо обеспечить его повышение примерно до 25% ВВП ", - объясняет руководитель по политическим вопросам в Киевской школе экономики.

Одной из ключевых считает эту проблему и директор инвестиционной группы "Универ" Тарас Козак. В комментарии Укринформу он просит чиновников и граждан не оценивать ситуацию, исходя лишь из формальных показателей. "По итогам 2020 году Украина, пожалуй, несколько улучшит позиции в мировом Индексе деловой активности Doing Business. Но сказать, что бизнес и инвестклимат в стране улучшились по-настоящему, а не в относительных цифрах, к сожалению, нельзя. Потому что никуда не делись "менты и прокурорские", которые давят на предпринимателей, не исчезли рейдеры, коррумпированные суды, выносят неправосудные решения. Изменений здесь практически нет. То, что стало легче регистрировать бизнес или исчезли некоторые бюрократические преграды при общении предпринимателя с государством, - только полумеры. На степень давления правоохранительной и судебной систем на бизнес и инвестиции это не повлияло. Пока будем иметь в этой сфере тектонических сдвигов,Тарас Козак

3. О социальных показатели и расходы

"(Правительственный) прогноз учитывает двухэтапное повышение минимальной заработной платы в 2021 году до 6500 гривен, изменения в законодательстве, которые произошли в последнее время, в том числе - введение оборота земли сельскохозяйственного назначения, - а также реализацию программ стимулирования экономики. Предусматривается увеличение реальных заработных плат на 12,1% благодаря повышению производительности труда, при сохранении относительной ценовой и курсовой стабильности ", - отмечает министр финансов Сергей Марченко. Именно на основе обновленного макропрогноза, по его словам, и верстатимуть проект Госбюджета-2021.

По доходам украинском, то, по прогнозу Минэкономразвития, в последующие годы повышение минимальной зарплаты не будет таким стремительным, как в конце 2020-го - в 2021-м. В 2022 году "минималка" вырастет до 6700 гривен, в 2023-м - до 7176. А номинальная среднемесячная зарплата составит в следующем году 13 600 гривен, в 2022-м - 15400. Уровень безработицы - 9,2% трудоспособного населения в следующем году и 8,5% - за год...

Экономист Илья Несходовский и эту часть прогноза считает неоправданно оптимистичным. Поскольку она, очевидно, не учитывает возможного продолжения падения потребительского спроса и (не менее) в первом квартале 2021 года. "Это приведет к очередному сокращению производства. Что наоборот ведет к увеличению безработицы и уменьшения заработных плат. А дальше - по кругу. О вероятности именно такого сценария, по-моему, свидетельствует отсутствие видение того, какие отрасли могут массово создавать дополнительные рабочие места".

По словам господина НЕСХОДОВСКИЙ, сейчас, к сожалению, есть и основания говорить о рисках ручного управления расходами. Когда некоторые расходные статьи вообще в полной мере не финансировать. Большой риск попыток сэкономить и именно на социальных расходах - через дополнительные бюрократические преграды, жесткие условия доступа к соцпомощи и все такое...

"Ожидаемые показатели, очевидно, будут хуже, чем прогнозируется. Ведь полноценное экономическое восстановление возможно только после всеобщей вакцинации. А это произойдет не раньше весны-лета 2021 года. То есть, начало 2021-го тоже будет сопровождаться карантинными ограничениями. Поэтому, считаю, в 2021-м мы вряд ли приблизимся к показателям 2019 года. Это увидим и на примерах большинства стран (за исключением разве что Китая). То есть, 2020-2021-й - это "выброшенные" годы для экономического роста ", - заключает президент инвестгруппы" Универ " Тарас Козак.

В то же время все опрошенные Укринформом экономисты соглашаются: их мнение может измениться, а прогнозы - несколько улучшиться, если чиновники четко назовут отрасли и программы, которые должны стать драйверами для развития отечественной экономики в краткосрочной и среднесрочной перспективах.

Может, такие ответы услышим уже через месяц-полтора - в процессе подготовки проекту бюджета-2021.

Владислав Обух, Киев

Бюджет Доллар Карантин Металлургия