Победа Байдена: как новый президент повлияет на рынок морских перевозок
Финансовые аналитики опубликовали свои прогнозы о том, что произойдет на рынке морских перевозок грузов после выборов в США.
Статья подготовлена транспортно-логистической компанией "Гуд Логистик", основным направлением которой являются международные морские перевозки грузов. Больше об услугах компании читайте здесь https://goodlogistics.com.ua/service/morskie-perevozki/.
Демократ Джо Байден победил Дональда Трампа, по результатам недавних выборов. Это определяет новое направление экономики, энергетической политики, торговых отношений, геополитики и экологического регулирования - и, следовательно, ставки морских перевозок в течение нескольких лет.
Фискальный стимул
Налогово-бюджетное стимулирование раздуло спрос на контейнерные перевозки. Среди крупных финансовых доноров: морские, автомобильные и интермодальные перевозчики.
Как сказала главный экономист инвестиционного банка Jefferies Анета Марковска во время телефонной конференции: "Рынок труда сильно пострадал во время COVID. Но фискальный стимул был настолько масштабным, что полностью компенсировал его... Фискальная политика, по сути, стерла рецессию, если смотреть только на общий личный доход".
Новоизбранный глава государства определит сроки и объем будущих косвенных государственных субсидий США транспортному сектору
Иными словами, использование федеральным правительством долга для субсидирования потребительских расходов косвенно субсидирует прибыль транспортных компаний (включая компании, не входящие в США).
Новоизбранный глава государства определит сроки и объем будущих косвенных государственных субсидий США транспортному сектору.
"Мы считаем, что демократы в ответ на COVID-19 примут массивный бюджетный стимул", - прокомментировала исход выборов политический аналитик Evercore ISI Сара Бьянки.
Демократы также гораздо чаще поднимают налоги для оплаты стимулов, чем республиканцы. Но это мало беспокоит морские судоходные компании, которые в своем большинстве не являются американскими организациями, и выплачивают небольшие налоги или вовсе не платят их.
Беспокойство о налогообложении морского судоходства связано с будущими последствиями для экономического роста. Особенно с учетом того, что печатание денег в США не может продолжаться вечно.
Добыча и экспорт нефти США
Финансовый конгломерат Morgan Stanley во главе с аналитиком Девином Макдермоттом предрекает, что Байден и его команда могут ужесточить требования к топливной эффективности. Это отрицательно скажется на внутреннем спросе на бензин. По оценкам Макдермотта, со временем это приведет к сокращению спроса на бензин в США на 435000 баррелей в день.
"Потенциальный запрет на экспорт сырой нефти из США сузит рынки морских перевозок во всем мире" - Morgan Stanley
Ключевой переменной спроса на танкеры является экспорт из США, поскольку поставки нефти часто отправляются на дальние расстояния в Азию, на которые приходится непомерно большое количество судов. То, что хорошо для экспорта сырой нефти из США, хорошо для танкерных спот-ставок, и наоборот.
Демократы во главе с Байденом могут не только сократить производство и, следовательно, экспорт в США, но и отменить закон, разрешающий экспорт сырой нефти из США.
Конгресс изменил закон в декабре 2015 года, разрешив экспорт сырой нефти из США в другие страны, кроме Канады. В Morgan Stanley сослались на возможность введения администрацией демократов "потенциального запрета на экспорт сырой нефти из США". Если так, это "сузит рынки морских перевозок во всем мире".
Отношения с Ираном и Венесуэлой
Победа Байдена также может повлиять на баланс спроса и предложения танкерных рынков Ирана и Венесуэлы.
Ослабление санкций Венесуэлы теоретически позволило бы увеличить экспорт Венесуэлы на дальние расстояния в Азию, что является плюсом для танкерных ставок. Но на самом деле экспорт будет ограничен финансовым крахом страны. Более того, фрахтователям будет удобнее обращаться к танкерным перевозчикам, от которых они ранее отказались из-за заходов в Венесуэлу. Более эффективная мощность будет отрицательной для ставок.
Если США ослабят санкции против Ирана, это отрицательно скажется на ставках, поскольку экспорт Ирана в Азию вытеснит экспорт США. Маршрут США-Китай в 2,5 раза длиннее маршрута Иран-Китай.
Если США ослабят санкции против Ирана, это отрицательно скажется на ставках, поскольку экспорт Ирана в Азию вытеснит экспорт США
Тем временем санкции вынудили множество иранских танкеров перейти на плавучие хранилища. Если эти суда вернутся к коммерческой эксплуатации (при условии, что они все еще технически способны это сделать), это увеличит предложение судов и негативно отразится на ставках.
Согласно Morgan Stanley, "с победой Байдена ядерная сделка [с Ираном] может может вновь обрести актуальность".
При Трампе санкции имели колоссальные последствия для ставок на танкеры. В частности, санкции США в отношении подразделения китайской танкерной компании COSCO в сентябре 2019 года подняли спотовые ставки на супертанкеры до более чем 150 000 долларов в день.
Фактор Саудовской Аравии
При администрации Трампа внешняя политика США в отношении Саудовской Аравии резко изменилась. Решение президента Трампа о выходе из ядерной сделки с Ираном в 2018 году и возобновлении санкций было поддержано Саудовской Аравией.
"При президентстве Байдена есть вероятность сдвига в ближневосточной политике", - комментирует возможное развитие событий Morgan Stanley. По словам Макдермотта, Байден и новый курс в отношениях США и Саудовской Аравии может повлечь за собой потерю доли США на рынке нефти за счет сланцевых ресурсов в пользу Саудовской Аравии.
Увеличение поставок саудовской нефти в Азию вместо дальнемагистральных маршрутов из Атлантического бассейна отрицательно скажется на спросе на танкеры
С одной стороны, увеличение поставок саудовской нефти в Азию вместо дальнемагистральных маршрутов из Атлантического бассейна отрицательно скажется на спросе на танкеры. С другой стороны, в последний раз, когда Саудовская Аравия открывала нефтяные краны, в марте, из-за перелива танкеры были вынуждены перейти на плавучие хранилища, и спотовые ставки превысили 200 000 долларов в день.
Так что не все возможные последствия победы Байдена для перевозчиков нефти отрицательны.
Отношения с Китаем
По мнению экспертов, независимо от сегмента - контейнеры, танкеры, навалочные грузы, сжиженный газ - будущие отношения между США и Китаем выглядят очень перспективно.
"Ясно, что улучшение отношений с Китаем и возможное изменение протекционистской политики послужат хорошим предзнаменованием для торговли, - сказал Джон Чаппелл, аналитик по судоходству в Evercore ISI. - Мы считаем, что контейнеровозы выиграют больше всего, за ними следуют навалочные суда".
"... контейнеровозы выиграют больше всего, за ними следуют навалочные суда" - Джон Чаппелл, Evercore ISI
По словам Бьянки из Evercore ISI, администрация Байдена будет вести себя по-другому по отношению к Китаю, но торговая напряженность останется.
"Демократы придерживаются совершенно иного подхода к Китаю, чем администрация Трампа, больше полагаясь на союзников и традиционные средства дипломатии. Однако он, вероятно, будет отличаться от подхода администрации Обамы-Байдена, учитывая, насколько непопулярным стал Китай среди американского народа и стоящими впереди трудными проблемами, такими как интеллектуальная собственность и передача технологий", - сказала она.
Но даже в этом случае ослабление словесной войны при новой администрации возымеет положительный эффект для судоходных акций.
Сроки декарбонизации
В более долгосрочной перспективе выборы могут сыграть важную роль в динамике декарбонизации судоходства в ближайшие десятилетия.
Следующие четыре года будут критическим периодом в переговорах по правилам декарбонизации судоходства. Эти правила будут иметь многолетние последствия для поставок судов, поведения при фрахтовании и фрахтовых ставок.
Следующие четыре года будут критическим периодом в переговорах по правилам декарбонизации судоходства.
Цель Международной морской организации (ИМО) по сокращению выбросов парниковых газов на 50% к 2050 году соответствует Парижскому соглашению.
При Байдене США останутся участниками международного соглашения. Это может склонить чашу весов в сторону поддержки США более агрессивных регулирующих действий со стороны ИМО, таких как глобальный налог на выбросы углерода на судоходство.
В компании Clarksons (мировой поставщик транспортных услуг) отмечают: "Европа начала быстрее использовать возобновляемые источники энергии и устанавливать ограничения на выбросы парниковых газов. США постепенно последовали ее примеру. Мы ожидаем, что данная ситуация... вероятно, ускорится, если Байден победит, тем более, что зеленый переход к "зеленой экономике" является основной темой его кампании".
По материалам freightwaves.com.
Covid Бюджет Доллар Дональд Трамп Короновирус Правительство
