Биржи показали, чего ждать от президента Трампа мировой экономике
Высокая волатильность, но без паники. Такова была реакция ведущих бирж на исход президентских выборов в США. Весьма показательно, какие акции и активы росли или падали больше других.
Брокер на Франкфуцртской бирже следит по телевизору за победной речью Доннальда Трампа
Падающий доллар, дешевеющая нефть, дорожающее золото, обвал японских акций и мексиканского песо. Таковы были наиболее очевидные последствия избрания Дональда Трампа президентом США на мировых рынках в первые часы после объявления результатов голосования. Во второй половине 9 ноября к ним прибавилось положительное открытие фондовых бирж США.
Таким образом, неожиданный для многих международных инвесторов (и трейдеров на Уолл-стрит, настроившихся на победу Хиллари Клинтон) триумф кандидата от Республиканской партии не привел к потрясениям на мировых биржах, хотя такие прогнозы и были. Так что утверждения отдельных электронных СМИ, что рынки 9 ноября якобы трясло и на них царила паника, оказались поспешными и сильно преувеличенными.
Валютный рынок: курс доллар сначала упал, потом восстановился
Тем не менее мы имеем целый ряд заметных изменений отдельных котировок. Они интересны потому, что их можно считать первыми предвестниками возможных экономических последствий деятельности Дональда Трампа на посту президента США. Чего же ждут от него рынки? Какие тренды они предвещают?
Никто точно не знает, какую именно экономическую политику Трамп на самом деле будет проводить
Весьма показательно, что утром хватило сообщений всего лишь о намечающейся победе Трампа, чтобы вызвать снижение американской валюты по отношению к большинству других ключевых денежных единиц, в частности, к японской иене, подорожавшей почти на 4 процента. Курс евро в какой-то момент вырос более чем на 2,5 процента: он взлетел примерно с 1,10 до 1,13 доллара США, к середине дня стабилизировался на уровне 1,11, а во второй половине даже упал ниже исходных рубежей. Немного укрепился в течение дня российский рубль.
Короче, ни о каком обвале доллара не может быть и речи. Однако первоначальная реакция валютных трейдеров показательна: интуитивно они рассчитывали скорее на ослабление американской денежной единицы при Трампе. Это может быть связано с ожиданием общего ослабления американской экономики или только с тем, что победа этого во многом непредсказуемого политика заставит Федеральную резервную систему США отложить намечавшееся в декабре повышение учетной ставки.
Тревога в Мексике и на рынке золота
Самой бурной реакцией валютного рынка была резкая, более чем на 13 процентов, девальвация мексиканского песо. Тут все понятно: Трамп намерен проводить жесткую политику по отношению к мексиканским мигрантам и даже грозил построить на границе стену, к тому же он хочет пересмотреть договоренности о свободной торговле с Мексикой. Так что это одна из тех стран, которая может реально пострадать от нового президента США.
Весьма показательно и удорожание золота. Это тот актив, в который обычно вкладываются в ожидании всплеска инфляции или вообще неспокойных, кризисных времен. 9 ноября золото на пике подорожало примерно на 5 процентов, что для одного дня много. Правда, ближе к вечеру прирост оказался уже не столь значительным.
Рынок настраивается на более низкие котировки нефти
Весьма любопытна динамика нефтяных котировок. Весть о победе Трампа привела к падению цен на американский сорт WTI и европейский Brent в пределах 2 процентов. Правда, затем котировки в ходе волатильных торгов в какой-то момент даже вышли в плюс, но не удержались в положительной зоне и вновь снизились.
Лозунг Трампа "Сделаем Америку снова великой" во многом подразумевает реиндустриализацию страны с помощью протекционизма
Дональд Трамп считается большим сторонником добычи сланцевой нефти (равно как и сланцевого газа) на территории США, при нем американские нефтяные компании могут рассчитывать на правительственную поддержку или хотя бы на менее жесткие экологические требования. Это снизит порог рентабельности на сланцевых месторождениях, что приведет к росту предложения нефти и, соответственно, к снижению мировых цен на нее. В среду сырьевой рынок именно на этот тренд и настраивался.
Что же касается фондовых рынков, то наиболее болезненно на победу отреагировал японский биржевой индекс Nikkei: он упал на 5,36 процента. Столь существенные потери, по всей видимости, частично связаны с разницей во времени: торги на Токийской бирже были в самом разгаре, когда стали поступать сообщения о вероятной победе Трампа, и пятипроцентное падение отражает первоначальную растерянность японских инвесторов, не ожидавших такого поворота.
Фондовые рынки: автостроители всего мира обеспокоены
Но это снижение имеет и фундаментальные причины. Среди лидеров падения, потерявших более 4 процентов, оказались акции экспортно-ориентированных компаний, особенно металлургических и автостроительных. Инвесторы явно боятся того, что на посту президента США Дональд Трамп начнет претворять в жизнь свои протекционистские обещания и попытается закрыть рынок, к примеру, для японских автомобилей и металлургической продукции, чтобы подтолкнуть реиндустриализацию Америки.
Точно так же отреагировали инвесторы и в Германии. Тремя лидерами падения в немецком индексе DAX с потерями от 2 до 4 процентов были автоконцерны Daimler, BMW и Volkswagen. А во французском CAC 40 инвесторы активнее всего сбрасывали акции автостроиеля Renault и производителя косметики L'Oreal. И все же снижение курсов на ведущих европейских биржах ко второй половине дня оказалось вполне обычным: в среднем около 1 процента, где-то чуть больше (в Италии до 2 процентов), где-то даже меньше (в Великобритании).
Удивительно, что и китайские биржи отреагировали относительно спокойно: гонконгский индекс потерял чуть больше 2 процентов, а шанхайский всего 0,6 процента. А ведь протекционизм Трампа в значительной мере направлен против Китая, заполонившего, по мнению будущего президента США, американский рынок своими товарами, лишив тем самым заработка американских рабочих. Однако пока, судя по реакции бирж, в возможность торговой войны между двум крупнейшими экономиками планеты инвесторы не верят.
Ни в Китае, ни в самой Америке. Перед самым открытием американских бирж фьючерсы указывали на то, что Уолл-стрит отреагирует на победу Трампа потерями всего лишь в 1-2 процента. А когда торги начались, индексы Dow Jones и Nasdaq даже вышли в плюс, потянув за собой вверх и котировки в Европе. Иначе говоря, мировые рынки после первоначального краткосрочного мини-шока сочли, что будущий президент США вряд ли захочет и сможет выполнить многие из своих обещаний, касающихся ограничения международной торговли.
BMW Renault Volkswagen Германия
